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如何學(xué)注會(huì)《財(cái)管》：怎么計(jì)算配股除權(quán)價(jià)格和配股權(quán)價(jià)值
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配股是比較常見(jiàn)的融資行為，在注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試中也會(huì)遇到相關(guān)知識(shí)點(diǎn)。在配股中，比較復(fù)雜的問(wèn)題可能是配股除權(quán)價(jià)格的計(jì)算和配股權(quán)的價(jià)值的計(jì)算。在學(xué)習(xí)和掌握這個(gè)知識(shí)點(diǎn)時(shí)，大家應(yīng)該注意其中的計(jì)算公式。
配股是指向原普通股股東按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為。配股一般采用網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的方式，配股價(jià)格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定。
1、配股除權(quán)價(jià)格計(jì)算
通常配股股權(quán)登記日后要對(duì)股票進(jìn)行除權(quán)處理。除權(quán)后股票的理論除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格為：
當(dāng)所有股東都參與配股時(shí)，此時(shí)股份變動(dòng)比例（也即實(shí)際配售比例）等于擬配售比例。除權(quán)價(jià)只是作為計(jì)算除權(quán)日股價(jià)漲跌幅度的基準(zhǔn)，提供的只是一個(gè)基準(zhǔn)參考價(jià)。如果除權(quán)后股票交易市價(jià)高于該除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格，這種情形使得參與配股的股東財(cái)富較配股前有所增加，稱為“填權(quán)”；反之股價(jià)低于除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格則會(huì)減少參與配股股東的財(cái)富，稱為“貼權(quán)”。
2、配股權(quán)價(jià)值計(jì)算
一般來(lái)說(shuō)，老股東可以以低于配股前股票市場(chǎng)的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)所配發(fā)的股票，即配股權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)前股票價(jià)格，此時(shí)配股權(quán)是實(shí)值期權(quán)，因此配股權(quán)具有價(jià)值。利用除權(quán)后股票的價(jià)值可以估計(jì)配股權(quán)價(jià)值。配股權(quán)的價(jià)值為：
對(duì)配股權(quán)的價(jià)值的理解可能比較抽象。在這方面結(jié)合正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校老師們所講的例題來(lái)理解可能會(huì)容易一些。
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