事件概述:中概股某公司于今
年5月發(fā)布公告稱,由于該公司控股
股東在進(jìn)行約定購回式證券交易融資時,
經(jīng)辦人員不了解相關(guān)操作要求,導(dǎo)致無法
進(jìn)行回購,因此將該筆交易調(diào)整為股
份減持,不再進(jìn)行回購。
事件概述:同樣在今年5月創(chuàng)業(yè)
板某公司實際控制人提出將大幅減持,
其理由是“緩解上市公司資金壓力,促進(jìn)
發(fā)展”。并在6月份累計減持約25億元。事
后公司宣布此次減持的全部資金控制人將
按承諾無息借貸給公司,這也使此項減持
變?yōu)榱艘豁椫卮罄孟ⅲ?/p>
事件概述:今年年初中小板一
公司發(fā)布公告稱,公司控股股東因做
慈善事業(yè)急需資金,將于5月中下旬通過
大宗交易方式減持公司股份。最終實際套現(xiàn)
約3000余萬元。后的確有消息證實該股東
常年從事慈善事業(yè)并支持援建公益小學(xué),
看來“做慈善”的理由也并非是
“空穴來風(fēng)”!
要說大股東們僅僅是減持,到也不會引發(fā)股民們?nèi)绱说牟粷M。可巧就巧在其選擇減持的時機是在是太“絕”了!
以上半年市場公認(rèn)的“減持王”為例,該公司在今年4月份后,大股東及家屬開始頻繁減持,累計減持金額接近60億元。最重要的是該減持發(fā)生在了公司釋放大量利好消息,且股價又沖上高點之際,不免引發(fā)外界質(zhì)疑!
大股東們的減持行為之所以會引發(fā)眾多質(zhì)疑,除了減持原因大都“不靠譜”以外,也有部份是由于其違規(guī)現(xiàn)象頻繁所導(dǎo)致的。有的因為公司是未及時對減持信息進(jìn)行披露;還有的是出現(xiàn)了超比例減持;當(dāng)然還有一些是忘記了當(dāng)初的“承諾”在承諾期內(nèi)又進(jìn)行減持的?傊@五花八門的違規(guī)行為雖然都遭到了通報,但其后續(xù)的處罰力度并不盡如人意,很多公司在違規(guī)行為被發(fā)現(xiàn)后,只是發(fā)表聲明公開道歉就草草了事,因此也引發(fā)了眾多投資者的不滿和專業(yè)人士的質(zhì)疑!
就在前不久多部委集體發(fā)聲,開始規(guī)范并限制大股東減持。尤其是證監(jiān)會發(fā)布的公告中明確規(guī)定,從7月8日起6個月內(nèi),上市公司控股股東和持股5%以上股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員不得通過二級市場減持本公司股份,這一舉措一出便得到了廣泛支持。但我們同時要看到此公告中并沒有明確指出若違規(guī)會有什么樣的懲罰,只表示將給予嚴(yán)肅處理。事實上由于上市公司具體情況復(fù)雜多變,難以監(jiān)管,如今仍有許多企業(yè)在“鉆空子“!
在某起曾經(jīng)轟動一時的中小板欺詐發(fā)行事件中,該上市公司在不具備上市條件的情況下,采用偽造合同、發(fā)票等手段,虛構(gòu)交易業(yè)務(wù)、虛增資產(chǎn)、收入騙取上市資格。
而通過造假上市后該公司并沒有停下腳步,反而變本加厲的偽造合同來虛增業(yè)績、抬高股價。但就在其股價由于“粉飾“過的財務(wù)報表一路走高時,其三大股東突然開始了減持行動,賣出了幾乎全部股票,總計套現(xiàn)約9億元人民幣。有意思的是隨后公司就宣布因重大事項停牌,再后來就是公司控股股東、董事長因涉嫌欺詐上市而被捕。受此消息打擊,該公司股票復(fù)牌當(dāng)天即發(fā)生了跌停!
直到事后有關(guān)部門介入調(diào)查時,大家才發(fā)現(xiàn),這減持的時間點,與證監(jiān)會等部門有意調(diào)查其違法行為的時間相當(dāng)一致。至于這三大股東的減持行為與此到底有沒有直接關(guān)系?我們這些“外人”就不得而知了!
我們每天都能收到大量關(guān)于上市公
司的信息,而大股東的減持行為只是其中
之一。但由于其過于顯眼且與股價波動關(guān)系
密切,便成為了最容易被大家所關(guān)注的一種。
若是無明確原因的大規(guī)模減持行為,會被
市場認(rèn)為是重大利空消息,從而嚴(yán)
重影響公司股價并對廣大投資者
造成不可挽回的損失!
公司大股東們的短時間集中減持行動,
是最應(yīng)該引起投資者、審計機構(gòu)和相關(guān)監(jiān)管
部門注意的。個別減持行為也許只是為了套現(xiàn),
但股東們同時這么做,十有八九就有蹊蹺了。
很可能就是由于提前知曉了公司面臨危機
或是企業(yè)有財務(wù)舞弊等違法行為而
導(dǎo)致其作出的反應(yīng)。
在中注協(xié)發(fā)布的《審計技術(shù)提示》
中有兩類與我們今天所說的減持有很密
切的關(guān)系:
一是管理當(dāng)局受到個人經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)使(其中就包括
管理當(dāng)局持有的公司股票即將解凍;管理當(dāng)局可能利用本
公司股票價格的異常波動謀取額外利益)
二是管理當(dāng)局態(tài)度不端或缺乏誠信(其中包括
公司、董事、經(jīng)理或其他關(guān)鍵管理人員
曾存在違反證券法規(guī)或其他...
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結(jié)合財務(wù)預(yù)警信號與上市公司大股東們的實際行為,我們在審計中要重點關(guān)注以下幾個方面:
實際工作中我們所面對的大股東減持行為并不就等同于公司出現(xiàn)問題或有舞弊行為,要結(jié)合實際情況來判斷減持的合理性!
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