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中級(jí)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)管理》考點(diǎn)：目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定模型
為了方便備戰(zhàn)2013中級(jí)會(huì)計(jì)師考試的學(xué)員，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校論壇學(xué)員精心為大家分享了中級(jí)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)管理》科目里的重要知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)廣大考生有幫助。
目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定模型
1.成本模型
最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金相關(guān)成本
＝min（管理成本＋機(jī)會(huì)成本＋短缺成本）
2.存貨模型：確定使一定時(shí)期的機(jī)會(huì)成本和交易成本之和達(dá)到最小值的每次有價(jià)證券轉(zhuǎn)化量——參見(jiàn)存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型
3.隨機(jī)模型（米勒－奧爾模型）
1）模型原理——確定目標(biāo)現(xiàn)金余額的范圍
最佳現(xiàn)金持有量
①確定現(xiàn)金持有量的控制范圍——上限H和下限L，在此范圍內(nèi)的現(xiàn)金存量為最佳現(xiàn)金持有量，無(wú)需通過(guò)有價(jià)證券交易調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額。
②確定現(xiàn)金回歸線R——通過(guò)有價(jià)證券交易調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額的目標(biāo)
2）計(jì)算公式
①最低控制線L：取決于模型之外的因素，由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)程度、企業(yè)借款能力、企業(yè)日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定。
②回歸線：R＝
其中：b——（每次）證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本
i——以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本（有價(jià)證券的日利率）
δ——公司每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差
——回歸線R與下限L之間的距離
③最高控制線：H＝3R－2L，等價(jià)轉(zhuǎn)化形式：H－R＝2（R－L），即上限與回歸線之間的距離，是回歸線與下限之間距離的兩倍。
3）特點(diǎn)
①符合隨機(jī)思想，適用于所有企業(yè)現(xiàn)金最佳持有量的測(cè)算；
②建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來(lái)需求總量和收支不可預(yù)測(cè)的前提下，計(jì)算出來(lái)的現(xiàn)金持有量比較保守。
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