中級職稱《財務(wù)管理》知識點：資本成本（07.03）

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來源: 正保會計網(wǎng)校論壇編輯： 2015/07/03 17:00:41　字體：大小

資本成本

　　影響資本成本的因素有：

　　1、總體經(jīng)濟環(huán)境

　　2、資本市場條件

　　3、企業(yè)經(jīng)營、融資狀況

　　4、企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求

　　個別資本成本

　　1、銀行存款資本成本

　　一般模式：銀行存款資本成本率=年利率*（1-所得稅率）/1-手續(xù)費率

　　如果沒有手續(xù)費，=年利率*（1-所得稅率）

　　貼現(xiàn)模式：流入現(xiàn)值-流出現(xiàn)值=0

　　2、公司債券資本成本

　　一般模式：公司債券資本成本率=年利息*（1-所得稅率）/債券籌資總額*（1-手續(xù)費率）

　　其中年利息按面值計算，籌資總額按發(fā)行價格計算

　　貼現(xiàn)模式：流入現(xiàn)值-流出現(xiàn)值=0

　　3、融資租賃資本成本

　　融資租賃資本成本只能采用貼現(xiàn)模式

　　1）殘值歸出租人

　　設(shè)備價值=年租金*年金現(xiàn)值系數(shù)+殘值*復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

　　2）殘值歸出租人

　　設(shè)備價值=年租金*年金現(xiàn)值系數(shù)

　　如果租金不是在年末支付，則是在期初支付，年金現(xiàn)值系數(shù)換做預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)即普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1＋i）

　　4、普通股資本成本

　　有兩種方法：股利增長模型法、資本資產(chǎn)定價模型法

　　1）股利增長模型法

　　KS=D0*（1+g）/P0*（1-f）+g=D1/ P0*（1-f）+g

　　其中D0指的是已經(jīng)發(fā)放的股利，包括：上年的股利、剛剛發(fā)放的股利、最近剛發(fā)放的股利；

　　D1指的是還未發(fā)放的股利，包括：預(yù)計的本年股利；第一年的股利；一年后的股利；本年將要發(fā)放的股利

　　2）資本資產(chǎn)定價模型法

　　K s＝Rf+β（Rm－Rf）

　　5、留存收益資本成本

　　有兩種方法：股利增長模型法和資本資產(chǎn)定價模型法

　　不同點是留存收益沒有籌資費用

　　以上內(nèi)容是正保會計網(wǎng)校整理的論壇學(xué)員為大家整理的2015年中級會計職稱考試知識點，希望對大家有所幫助。2015年中級會計職稱考試的備考日益緊張，你準(zhǔn)有充足的時間備考，2015年中級會計職稱新課已搶先開通（免費試聽>>）！祝您夢想成真！

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