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2014年中級會計(jì)職稱考試已經(jīng)結(jié)束,為了幫助廣大考生提前做好下一年備考準(zhǔn)備,打好基礎(chǔ),網(wǎng)校全面啟動2015年中級會計(jì)職稱網(wǎng)上輔導(dǎo)招生工作查看招生方案>>。另外,網(wǎng)校為大家分享了中級會計(jì)職稱考試知識點(diǎn),希望對大家有所幫助。
項(xiàng)目投資管理
一、獨(dú)立投資方案的決策
1.獨(dú)立投資方案:兩個或兩個以上項(xiàng)目互不依賴、可以同時并存,各方案的決策也是獨(dú)立的。
2.決策性質(zhì):確定各種可行方案的優(yōu)先次序。
3.排序標(biāo)準(zhǔn):內(nèi)含報(bào)酬率
1)現(xiàn)值指數(shù)的可比性受項(xiàng)目期限影響:在項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值相同而期限不同的情況下,現(xiàn)值指數(shù)實(shí)質(zhì)上就是凈現(xiàn)值的表達(dá)形式;
2)凈現(xiàn)值和年金凈流量為絕對數(shù)指標(biāo):反映各方案的獲利數(shù)額,要結(jié)合內(nèi)含報(bào)酬率進(jìn)行決策。
二、互斥投資方案的決策
1.互斥投資方案:方案之間互相排斥,不能并存。
2.決策性質(zhì):選擇最優(yōu)方案(獲利數(shù)額最大的方案)。
3.選優(yōu)標(biāo)準(zhǔn)——年金凈流量為最佳方法
1)互斥方案選優(yōu)應(yīng)以絕對數(shù)(年金凈流量、凈現(xiàn)值)為標(biāo)準(zhǔn),不應(yīng)以相對數(shù)(現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率)為標(biāo)準(zhǔn)。
2)項(xiàng)目的壽命期相等——直接比較凈現(xiàn)值:凈現(xiàn)值最大的方案為最優(yōu)方案,不論方案的原始投資額大小如何。
3)項(xiàng)目的壽命期不相等——比較調(diào)整凈現(xiàn)值:年金凈流量法或最小公倍壽命期法
①凈現(xiàn)值受投資項(xiàng)目壽命期的影響:壽命期不同的互斥項(xiàng)目不能直接比較凈現(xiàn)值來決定方案取舍。
②最小公倍壽命期法:假設(shè)投資項(xiàng)目可以在終止時進(jìn)行重置,通過重置使兩個項(xiàng)目達(dá)到相同的年限(最小公倍壽命期),在最小公倍壽命期內(nèi),各方案能夠重復(fù)最少的整數(shù)次,然后比較其最小公倍壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)值合計(jì)。
例如,假設(shè)A方案的項(xiàng)目壽命期為6年,凈現(xiàn)值為19.8萬元;B方案的項(xiàng)目壽命期為4年,凈現(xiàn)值為13.04萬元。A、B兩個項(xiàng)目的折現(xiàn)率均為10%.
在A、B兩個方案的最小公倍壽命12年內(nèi),A方案共投資2次,從現(xiàn)在(0時點(diǎn))開始,每隔6年獲得一筆凈現(xiàn)值,其凈現(xiàn)值合計(jì)為:19.8+19.8×(P/F,10%,6)=30.98萬元;B方案共投資3次,從現(xiàn)在(0時點(diǎn))開始,每隔4年獲得一筆凈現(xiàn)值,其凈現(xiàn)值合計(jì)為:13.04+13.04×(P/F,10%,4)+13.04×(P/F,10%,8)=28.03萬元<A方案的凈現(xiàn)值合計(jì)30.98萬元,即A方案優(yōu)于B方案。
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