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尊享無憂班2021中級財務(wù)管理考試(第一批)考點(diǎn)相似度分析

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯:小暖 2021/12/30 16:16:06 字體:
第一批次第二批次
第三批次

回顧2021年我們走過的中級會計職稱備考路,正保會計網(wǎng)校沒有辜負(fù)同學(xué)們的希望,正保會計網(wǎng)校承載著學(xué)員們的支持與信賴,在2021年輔導(dǎo)期內(nèi)成功帶領(lǐng)學(xué)員在正確的備考道路上砥礪前行!

下面是網(wǎng)校根據(jù)目前收集到的中級會計職稱《財務(wù)管理》(第一批次)整理、分析出的班次考點(diǎn)相似度分析??忌鷤兛靵砜纯窗蓗


一、單項選擇題

1.某公司利潤總額為6000萬元,所得稅費(fèi)用1500萬元。非經(jīng)營凈收益為450萬元,則凈收益營運(yùn)指數(shù)為( )。

A.0.93

B.0.75

C.0.81

D.0.9

【答案】D

【解析】經(jīng)營凈收益=凈利潤-非經(jīng)營凈收益=6000-1500-450=4050(萬元)

凈收益營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營凈收益/凈利潤=4050/(6000-1500)=0.9

【點(diǎn)評】本題考核“現(xiàn)金流量分析”知識點(diǎn)。該題目所涉及知識點(diǎn)在正保會計網(wǎng)校2021年中級會計職稱《財務(wù)管理》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn):尊享無憂模擬試卷(一)單選第18題;

尊享無憂尊享無憂基礎(chǔ)強(qiáng)化2021年6月29日直播課程“現(xiàn)金流量分析”知識點(diǎn)詳解。

2.某公司產(chǎn)銷一種產(chǎn)品,變動成本率為60%,盈虧平衡點(diǎn)作業(yè)率為70%,則銷售利潤率為(?。?。

A.28%

B.12%

C.18%

D.42%

【答案】B

【解析】銷售利潤率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率=(1-盈虧平衡作業(yè)率)×(1-變動成本率)=(1-70%)×(1-60%)=12%

【點(diǎn)評】本題考核“邊際分析”知識點(diǎn)。該題目所涉及知識點(diǎn)在正保會計網(wǎng)校2021年中級會計職稱《財務(wù)管理》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn):尊享無憂模擬試卷(一)單選第14題;

尊享無憂基礎(chǔ)強(qiáng)化2021年6月8日直播課程“目標(biāo)利潤分析”知識點(diǎn)詳解。

3.已知某固定資產(chǎn)的賬面原值為1000萬元,已計提折舊800萬元,現(xiàn)可售價120萬元,所得稅稅率為25%,該設(shè)備變現(xiàn)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為( )萬元。

A.120

B.200

C.320

D.140

【答案】D

【解析】賬面價值=賬面原值-已計提的折舊=1000-800=200(萬元)
抵稅額=(200-120)×25%=20(萬元)
變現(xiàn)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量=120+20=140(萬元)

【點(diǎn)評】本題考核“現(xiàn)金凈流量分析”知識點(diǎn)。該題目所涉及知識點(diǎn)在正保會計網(wǎng)校2021年中級會計職稱《財務(wù)管理》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn):尊享無憂模擬試卷單選第9題;

尊享無憂基礎(chǔ)強(qiáng)化2021年5月9日直播課程“現(xiàn)金凈流量分析”知識點(diǎn)詳解。

4.下列選項中,能夠表明是保守型融資策略的是(?。?。

A.長期資金來源>永久性流動資產(chǎn)+非流動資產(chǎn)

A.長期資金來源>永久性流動資產(chǎn)+非流動資產(chǎn)

B.長期資金來源<永久性流動資產(chǎn)+非流動資產(chǎn)

C.短期資金來源>波動性流動資產(chǎn)

D.長期資金來源=永久性流動資產(chǎn)+非流動資產(chǎn)

【正確答案】A

【答案解析】在保守型融資策略中,長期融資支持非流動資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn),短期融資僅用于融通剩余的波動性流動資產(chǎn),所以選項A是答案。

【點(diǎn)評】本題考核營運(yùn)資金管理策略”知識點(diǎn)。該題目所涉及知識點(diǎn)在正保會計網(wǎng)校2021年中級會計職稱《財務(wù)管理》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn):尊享無憂模擬試卷(二)多選第8題;

尊享無憂基礎(chǔ)強(qiáng)化2021年5月18日直播課程“流動資產(chǎn)融資策略”知識點(diǎn)詳解。

5.公司債券發(fā)行中約定有提前贖回條款的,下列表述恰當(dāng)?shù)氖牵ā。?/span>

A.當(dāng)預(yù)測利率下降時,可提前贖回債券

B.提前贖回條款增加了公司還款的壓力

C.當(dāng)公司資金緊張時,可提前贖回債券

D.提前贖回條款降低了公司籌資的彈性

【正確答案】A

【答案解析】具有提前償還條款的債券可使公司籌資有較大的彈性。當(dāng)公司資金有結(jié)余時,可提前贖回債券;當(dāng)預(yù)測利率下降時,也可提前贖回債券,而后以較低的利率來發(fā)行新債券。

【點(diǎn)評】本題考核可轉(zhuǎn)換債券”知識點(diǎn)。該題目所涉及知識點(diǎn)在正保會計網(wǎng)校2021年中級會計職稱《財務(wù)管理》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn):尊享無憂模擬試卷(一)多選第5題;

尊享無憂基礎(chǔ)強(qiáng)化2021年4月21日直播課程“公司債券”知識點(diǎn)詳解。

二、多項選擇題

1.下列各項中,屬于直接籌資方式的有(?。?。

A.發(fā)行股票

B.銀行借款

C.融資租賃

D.發(fā)行債券

【答案】AD

【解析】直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。間接籌資的基本方式是銀行借款,此外還有融資租賃等方式。

【點(diǎn)評】本題考核“籌資管理的內(nèi)容”知識點(diǎn)。該題目所涉及知識點(diǎn)在正保會計網(wǎng)校2021年中級會計職稱《財務(wù)管理》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn):尊享無憂模擬試卷(一)多選第4題;

尊享無憂基礎(chǔ)強(qiáng)化2021年4月21日直播課程“吸收直接籌資”知識點(diǎn)詳解。

2.與普通股籌資相比,下列各項中,屬于銀行借款籌資優(yōu)點(diǎn)的有( )。

A.公司的財務(wù)風(fēng)險較低

B.可以發(fā)揮財務(wù)杠桿作用

C.資本成本較低

D.籌資彈性較大

【答案】BCD

【解析】銀行借款的籌資特點(diǎn):(1)籌資速度快;(2)資本成本較低;(3)籌資彈性較大;(4)限制條款多;(5)籌資數(shù)額有限。所以選項CD是答案。與普通股籌資相比,銀行借款有固定的到期日、固定的利息負(fù)擔(dān),所以財務(wù)風(fēng)險較大,所以選項A不是答案,銀行借款還可以發(fā)揮財務(wù)杠桿作用,所以選項B是答案。

【點(diǎn)評】本題考核銀行借款”知識點(diǎn)。該題目所涉及知識點(diǎn)在正保會計網(wǎng)校2021年中級會計職稱《財務(wù)管理》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn):尊享無憂基礎(chǔ)強(qiáng)化2021年4月21日直播課程“銀行借款”知識點(diǎn)詳解。

3.在資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)三個指標(biāo)中,已知其中一個指標(biāo)值,就可以推出另外兩個指標(biāo)值。(?。?/span>

【答案】正確

【解析】資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益×100%

權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益

三者之間可以互相推導(dǎo)。

【點(diǎn)評】本題考核“長期償債能力分析”知識點(diǎn)。該題目所涉及知識點(diǎn)在正保會計網(wǎng)校2021年中級會計職稱《財務(wù)管理》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn):尊享無憂摸底試卷單選第20題;

尊享無憂基礎(chǔ)強(qiáng)化2021年6月29日直播課程“償債能力分析”知識點(diǎn)詳解。

4.與增量預(yù)算法相比,采用零基預(yù)算法編制預(yù)算的工作量較大,成本較高。(?。?/span>

【答案】正確

【解析】零基預(yù)算法的缺點(diǎn)主要體現(xiàn)在:一是預(yù)算編制工作量較大、成本較高;二是預(yù)算編制的準(zhǔn)確性受企業(yè)管理水平和相關(guān)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)確性影響較大。

【點(diǎn)評】本題考核“預(yù)算的編制方法”知識點(diǎn)。該題目所涉及知識點(diǎn)在正保會計網(wǎng)校2021年中級會計職稱《財務(wù)管理》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn):尊享無憂模擬試卷(二)單選第5題;

尊享無憂基礎(chǔ)強(qiáng)化2021年4月16日直播課程“預(yù)算的編制方法”知識點(diǎn)詳解。

5.其他條件不變時,優(yōu)先股的發(fā)行價格越高,其資本成本率也越高。(?。?/span>

【答案】錯誤

【解析】優(yōu)先股資本成本=優(yōu)先股年固定股息/[優(yōu)先股發(fā)行價格×(1-籌資費(fèi)用率)],優(yōu)先股發(fā)行價格位于公式分母的位置,其數(shù)值越高,整體計算得出的資本成本率越低。

【點(diǎn)評】本題考核“個別資本成本的計算”知識點(diǎn)。該題目所涉及知識點(diǎn)在正保會計網(wǎng)校2021年中級會計職稱《財務(wù)管理》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn):尊享無憂模擬試卷(二)單選第8題;

尊享無憂基礎(chǔ)強(qiáng)化2021年4月25日直播課程“優(yōu)先股”知識點(diǎn)詳解。

6.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型,A證券的系統(tǒng)性風(fēng)險是B證券的兩倍,則A證券的必要收益率是B證券的兩倍。(?。?/span>

【答案】錯誤

【解析】資本資產(chǎn)定價模型為:某資產(chǎn)必要收益率=無風(fēng)險收益率+該資產(chǎn)的貝塔系數(shù)×(市場平均收益率-無風(fēng)險收益率),A證券的系統(tǒng)性風(fēng)險是B證券的兩倍,則A證券的風(fēng)險收益率是B證券的兩倍,A證券的必要收益率小于B證券必要收益率的兩倍。

【點(diǎn)評】本題考核“資本資產(chǎn)定價模型”知識點(diǎn)。該題目所涉及知識點(diǎn)在正保會計網(wǎng)校2021年中級會計職稱《財務(wù)管理》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn):尊享無憂基礎(chǔ)強(qiáng)化2021年4月8日直播課程“資本資產(chǎn)定價模型”知識點(diǎn)詳解。

7.由于商業(yè)信用籌資無需支付利息,所以不屬于債務(wù)籌資。( )

【答案】錯誤

【解析】商業(yè)信用,是指企業(yè)之間在商品或勞務(wù)交易中,由于延期付款或延期交貨所形成的借貸信用關(guān)系。商業(yè)信用是由于業(yè)務(wù)供銷活動而形成的,它是企業(yè)短期資金的一種重要的和經(jīng)常性的來源。商業(yè)信用,是一種債務(wù)籌資方式。

【點(diǎn)評】本題考核“籌資方式”知識點(diǎn)。該題目所涉及知識點(diǎn)在正保會計網(wǎng)校2021年中級會計職稱《財務(wù)管理》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn):尊享無憂摸底試卷單選第5題;

尊享無憂基礎(chǔ)強(qiáng)化2021年4月21日直播課程“商業(yè)信用”知識點(diǎn)詳解。

8.與企業(yè)價值最大化目標(biāo)相比,股東財富最大化目標(biāo)的局限性在于未能克服企業(yè)追求利潤的短期行為。(?。?/span>

【答案】錯誤

【解析】利潤最大化可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為傾向,影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展,而股東財富最大化和企業(yè)價值最大化都能夠克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為,因此,題干表述有誤。

【點(diǎn)評】本題考核財務(wù)管理的目標(biāo)”知識點(diǎn)。該題目所涉及知識點(diǎn)在正保會計網(wǎng)校2021年中級會計職稱《財務(wù)管理》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn):尊享無憂模擬試卷(一)單選第1題;

尊享無憂基礎(chǔ)強(qiáng)化2021年4月8日直播課程“財務(wù)管理目標(biāo)”知識點(diǎn)詳解。

四、計算分析題

1.某投資者準(zhǔn)備購買甲公司的股票,并打算長期持有。甲公司股票當(dāng)前的市場價格為32元/股,預(yù)計未來3年每年股利均為2元/股,隨后股利年增長率為10%。甲公司股票的β系數(shù)為2,當(dāng)前無風(fēng)險收益率為5%,市場平均收益率為10%。有關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下: (P/F,10%,3)=0.7513,(P/F,15%,3)=0.6575,(P/A,10%,3)=2.4869,(P/A,15%,3)=2.2832。

1)采用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司股票的必要收益率。

【正確答案】必要收益率=5%+2×(10%-5%)=15%(1分)

2)以要求(1)的計算結(jié)果作為投資者要求的收益率,采用股票估價模型計算甲公司股票的價值。

【正確答案】股票的價值=2×(P/A,15%,3)+2×(1+10%)/(15%-10%)×(P/F,15%,3)=2×2.2832+2×(1+10%)/(15%-10%)×0.6575=33.50(元)(2分)

3)根據(jù)要求(2)的計算結(jié)果,判斷該股票值不值得投資,并說明理由。

【正確答案】根據(jù)上面的結(jié)果可知股票的價格(32元)低于股票的價值(33.50),被低估,該股票值得投資。(2分)

【點(diǎn)評】本題考核“資本資產(chǎn)定價模型”、“股票投資”知識點(diǎn)。該題目所涉及知識點(diǎn)在正保會計網(wǎng)校2021年中級會計職稱《財務(wù)管理》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn):尊享無憂模擬試卷(一)綜合題第1題;

尊享無憂基礎(chǔ)強(qiáng)化2021年5月18日直播課程“股票估價模型”知識點(diǎn)詳解。

2.甲公司2020年有關(guān)報表數(shù)據(jù)如下表所示,假定一年按360天計算。
單位:萬元

資產(chǎn)負(fù)債表

利潤表

 項目

期初余額

期末余額

 項目

 金額

貨幣資金

150

150

營業(yè)收入

8000

交易性金融資產(chǎn)

50

50

營業(yè)成本

6400

應(yīng)收賬款

600

1400



存貨

800

2400



流動資產(chǎn)合計

1600

4000



流動負(fù)債合計

1000

1600



1)計算2020年營業(yè)毛利率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。

【正確答案】營業(yè)毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本=8000-6400=1600(萬元)
營業(yè)毛利率=營業(yè)毛利/ 營業(yè)收入×100%=1600/8000×100%=20%(1分)
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額=8000/[(600+1400)/2]=8(次)(1分)
存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨平均余額=6400/[(800+2400)/2]=4(次)
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/4=90(天)(1分)

2)計算2020年營運(yùn)資金增加額。

【正確答案】營運(yùn)資金增加額=流動資產(chǎn)增加額-流動負(fù)債增加額=(4000-1600)-(1600-1000)=1800(萬元)(1分)

3)計算2020年年末現(xiàn)金比率。

【正確答案】年末現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))/流動負(fù)債=(150+50)/1600=0.125(1分)

【點(diǎn)評】本題考核“短期償債能力”、“營運(yùn)能力分析”、“盈利能力分析”知識點(diǎn)。該題目所涉及知識點(diǎn)在正保會計網(wǎng)校2021年中級會計職稱《財務(wù)管理》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn): 尊享無憂摸底試卷綜合題第1、2題;

尊享無憂基礎(chǔ)強(qiáng)化2021年6月29日直播課程“短期償債能力、營運(yùn)能力分析、盈利能力分析”知識點(diǎn)詳解。

五、綜合題

1.甲公司生產(chǎn)銷售A產(chǎn)品,具體資料如下,資料一:2020年生產(chǎn)銷售A產(chǎn)品45000件,單價是240元,單位變動成本是200元,固定成本總額是1200000元。
資料二:2020年負(fù)債總額是4000000元,利息率是5%,發(fā)行在外的普通股股數(shù)是800000股,企業(yè)適用的所得稅稅率是25%。
資料三:公司擬在2021年初對生產(chǎn)線進(jìn)行更新,更新之后原有的銷售量和單價不變,單位變動成本降低到150元,固定成本總額增加到1800000元。
資料四:生產(chǎn)線的投資需要融資6000000元,現(xiàn)提供兩個方案,方案一是向銀行借款6000000元,新增借款的利息率是6%。方案二是選擇增發(fā)新股200000股,發(fā)行價格是30元。

1)計算2020年的息稅前利潤,盈虧平衡點(diǎn)的銷售額。

【正確答案】2020年的息稅前利潤=銷售量×(單價-單位變動)-固定成本=45000×(240-200)-1200000=600000(元)(1分)
盈虧平衡點(diǎn)的銷售額=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率=1200000/[(240-200)/240]=7200000(元)(1分)

2)根據(jù)資料一、資料二,以2020年為基期計算經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)、總杠桿系數(shù)。

【正確答案】經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤=45000×(240-200)/600000=3(1分)
財務(wù)杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤/(基期息稅前利潤-利息)=600000/(600000-4000000×5%)=1.5(1分)
總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)=3×1.5=4.5(1分)
或總杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/(基期息稅前利潤-利息)=45000×(240-200)/(600000-4000000×5%)=4.5

3)根據(jù)資料一、資料二,計算2020年的每股收益。

【正確答案】2020年的每股收益=(600000-4000000×5%)×(1-25%)/800000=0.375(元/股)(1分)

4)計算更新生產(chǎn)線之后的息稅前利潤、盈虧平衡點(diǎn)銷售量與銷售額、安全邊際率。

【正確答案】更新生產(chǎn)線之后的息稅前利潤=銷售量×(單價-單位變動)-固定成本=45000×(240-150)-1800000=2250000(元)(1分)
盈虧平衡點(diǎn)銷售量=固定成本/單位邊際貢獻(xiàn)=1800000/(240-150)=20000(件)
盈虧平衡點(diǎn)銷售額=盈虧平衡點(diǎn)銷售量×單價=20000×240=4800000(元)(1分)
安全邊際率=(實(shí)際銷售量-盈虧平衡點(diǎn)銷售量)/實(shí)際銷售量=(45000-20000)/45000=55.56%(1分)

5)按照每股收益分析法計算出每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤,并選擇適當(dāng)?shù)姆桨浮?/span>

【正確答案】每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤計算如下:
EBIT-4000000×5%-6000000×6%)×(1-25%)/800000=(EBIT-4000000×5%)×(1-25%)/(800000+200000)
計算可得:
EBIT=2000000(元)(2分)
更新生產(chǎn)線之后的息稅前利潤2250000元,高于每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤2000000元,應(yīng)該選擇負(fù)債籌資方式,應(yīng)該選擇方案一。(1分)
【計算過程】
EBIT-4000000×5%-6000000×6%)×(1-25%)/800000=(EBIT-4000000×5%)×(1-25%)/(800000+200000)
即:
EBIT-560000)×(1-25%)/800000=(EBIT-200000)×(1-25%)/1000000
等式兩側(cè)都有“×(1-25%)”,可以約掉,即:
EBIT-560000)/800000=(EBIT-200000)/1000000
即,(EBIT-560000)×1000000=(EBIT-200000)×800000
即,EBIT×1000000-560000×1000000=EBIT×800000-200000×800000
即,EBIT×1000000-EBIT×800000=560000×1000000-200000×800000
即,EBIT×(1000000-800000)=560000×1000000-200000×800000
即,EBIT=(560000×1000000-200000×800000)/(1000000-800000)
即,EBIT=2000000

【點(diǎn)評】本題考核“盈虧平衡分析”、“ 經(jīng)營杠桿效應(yīng)”、“財務(wù)杠桿效應(yīng)”、“總杠桿效應(yīng)”、“資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化”知識點(diǎn)。該題目所涉及知識點(diǎn)在正保會計網(wǎng)校2021年中級會計職稱《財務(wù)管理》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn):尊享無憂模擬試卷(一)計算分析題第2題、模擬試卷計算分析題第1題;

尊享無憂基礎(chǔ)強(qiáng)化2021年4月25日直播課程“經(jīng)營杠桿系數(shù)”知識點(diǎn)詳解;

尊享無憂基礎(chǔ)強(qiáng)化2021年5月9日直播課程“固定資產(chǎn)更新決策”知識點(diǎn)詳解;

尊享無憂基礎(chǔ)強(qiáng)化2021年6月8日直播課程“盈虧平衡分析”知識點(diǎn)詳解。

2.甲公司計劃在2021年初構(gòu)建一條新生產(chǎn)線,現(xiàn)有A、B兩個互斥投資方案,有關(guān)資料如下: 資料一:A方案需要一次性投資30 000 000元,建設(shè)期為0,該生產(chǎn)線可用3年,按直線法計提折舊,凈殘值為0,第1年可取得稅后營業(yè)利潤10 000 000元,以后每年遞增20%。 資料二:B方案需要一次性投資50 000 000元,建設(shè)期為0,該生產(chǎn)線可用5年,按直線法計提折舊,凈殘值為0,投產(chǎn)后每年可獲得營業(yè)收入35 000 000元,每年付現(xiàn)成本為8 000 000元。在投產(chǎn)期初需墊支營運(yùn)資金5 000 000元,并于營業(yè)期滿時一次性收回。 資料三:企業(yè)適用的所得稅稅率是25%,項目折現(xiàn)率為8%,已知:(P/F,8%,3)=0.7938,(P/F,8%,4)=0.7350,(P/F,8%,5)=0.6860;(P/A,8%,3)=2.5771,(P/A,8%,4)=3.3121,(P/A,8%,5)=3.9927。 資料四:為籌集投資所需資金,甲公司在2021年1月1日按面值發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券,每張面值100元,票面利率為1%,按年計息,每年年末支付一次利息,一年后可以轉(zhuǎn)換為公司股票,轉(zhuǎn)換價格為每股20元。如果按面值發(fā)行相同期限、相同付息方式的普通債券,票面利率需要設(shè)定為5%。

1)計算A方案每年的營業(yè)現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)。

【正確答案】折舊=30000000/3=1000(萬元)
NCF0=-3000(萬元)
NCF1=1000+1000=2000(萬元)
NCF2=1000×(1+20%)+1000=2200(萬元)
NCF3=1000×(1+20%)×(1+20%)+1000=2440(萬元)(1分)
凈現(xiàn)值=-3000+2000×(P/F,8%,1)+2200×(P/F,8%,2)+2440×(P/F,8%,3)=-3000+2000/(1+8%)+2200/(1+8%)^2+2440×0.7938=2674.87(萬元)(1分)
現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值=(2674.87+3000)/3000=1.89(1分)

2)計算B方案原始投資額、第一到第四年的現(xiàn)金凈流量、第五年的現(xiàn)金凈流量、凈現(xiàn)值。

【正確答案】B方案原始投資額=50 000 000+5 000 000=5500(萬元)
B方案折舊額=50 000 000/5=1000(萬元)
NCF1-435 000 000×(1-25%)-8 000 000×(1-25%)+1000×25%=2275(萬元)(1分)
NCF52275+500=2775(萬元)(1分)
凈現(xiàn)值=-5500+2275×(P/A,8%,4)+2775×(P/F,8%,5)=-5500+2275×3.3121+2775×0.6860=3938.68(萬元)(2分)
或者:凈現(xiàn)值=-5500+2275×(P/A,8%,5)+500×(P/F,8%,5)=-5500+2275×3.9927+500×0.6860=3926.39(萬元)
說明:兩種方法計算結(jié)果的差異是系數(shù)值不同造成的尾差,都屬于正確答案。

3)分別計算兩個方案的年金凈流量,判斷選擇哪個方案。

【正確答案】A方案年金凈流量=2674.87/(P/A,8%,3)=2674.87/2.5771=1037.94(萬元)(1分)
B方案年金凈流量=3938.68/(P/A,8%,5)=3938.68/3.9927=986.47(萬元)(1分)
A方案年金凈流量大于B方案,應(yīng)該選擇A方案。(1分)

4)根據(jù)計算(3)的結(jié)果選擇的方案,計算可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行當(dāng)年比一般債券節(jié)約的利息支出、可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率。

【正確答案】節(jié)省的利息=30 000 000×(5%-1%)=120(萬元)(2分)
轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價格=100/20=5(1分)

【點(diǎn)評】本題考核可轉(zhuǎn)換債券、互斥投資方案的決策知識點(diǎn)。該題目所涉及知識點(diǎn)在正保會計網(wǎng)校2021年中級會計職稱《財務(wù)管理》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn):尊享無憂模擬試卷(二)綜合題第2題;

尊享無憂基礎(chǔ)強(qiáng)化2021年5月14日直播課程“投資項目財務(wù)評價指標(biāo)”知識點(diǎn)詳解。

以上就是在2021年中級會計職稱考試中尊享無憂班曾經(jīng)講過的《中級會計實(shí)務(wù)》(第一批次)試題,是不是十分后悔沒有跟著老師好好學(xué)呀!準(zhǔn)備參加2022年中級會計職稱考試的同學(xué)也不要太羨慕喲!2022年中級會計職稱尊享無憂班已經(jīng)開始招生啦!點(diǎn)擊查看詳情>

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