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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)：債券的要素和價(jià)值
2020中級(jí)會(huì)計(jì)職稱備考的號(hào)角早已吹響，各位考生目前準(zhǔn)備的怎么樣了！如果你遇到了備考的坎er，每天搞定一個(gè)中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)，慢慢積累會(huì)有屬于自己的一本書。中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理科目知識(shí)點(diǎn)：債券的要素和價(jià)值的主要內(nèi)容來了！
中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理——債券的要素和價(jià)值：
債券是依照法定程序發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，它反映證券發(fā)行者與持有者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。
債券面值 | 債券設(shè)定的票面金額，代表發(fā)行人承諾于未來某一特定日償付債券持有人的金額 |
債券票面利率 | 債券發(fā)行者預(yù)計(jì)一年內(nèi)向持有者支付的利息占票面金額的比率 【提示】票面利率不同于實(shí)際利率，實(shí)際利率是按復(fù)利計(jì)算的一年期的利率，債券的計(jì)息和付息方式有多種，可能使用單利和復(fù)利計(jì)算，利息支付可能半年一次、一年一次或到期一次還本付息，都會(huì)導(dǎo)致票面利率和實(shí)際利率不一致 |
債券到期日 | 償還債券本金的日期 |
（一）債券估價(jià)基本模型
債券價(jià)值：指的是未來收取的利息和本金的現(xiàn)值（未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值）。
式中：I表示債券各期的利息，M指?jìng)拿嬷?，R表示折現(xiàn)率（必要收益率），一般來說，經(jīng)常采用市場(chǎng)利率作為折現(xiàn)率。
【例題】某債券面值1000元，期限20年，每年支付一次利息，到期歸還本金，以市場(chǎng)利率作為評(píng)估債券價(jià)值的貼現(xiàn)率，目前的市場(chǎng)利率為10%，如果票面利率分別為8%、10%和12%，計(jì)算結(jié)果四舍五入保留整數(shù)，有：
Vb＝80×（P/A，10%，20）＋1000×（P/F，10%，20）＝830（元）
Vb＝100×（P/A，10%，20）＋1000×（P/F，10%，20）＝1000（元）
Vb＝120×（P/A，10%，20）＋1000×（P/F，10%，20）＝1170（元）
【提示】市場(chǎng)利率、票面利率與債券價(jià)值、票面價(jià)值的關(guān)系
1. 票面利率＝市場(chǎng)利率，債券價(jià)值＝票面價(jià)值，此時(shí)債券平價(jià)發(fā)行；
2. 票面利率＞市場(chǎng)利率，債券價(jià)值＞票面價(jià)值，此時(shí)債券溢價(jià)發(fā)行；
3. 票面利率＜市場(chǎng)利率，債券價(jià)值＜票面價(jià)值，此時(shí)債券折價(jià)發(fā)行。
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