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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)：資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯：任任任 2019/12/19 12:20:32　字體：大 小

2020中級(jí)會(huì)計(jì)職稱備考早已開始，你學(xué)習(xí)到哪了？如果你還沒開始備考，那就跟著小編來(lái)看中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)吧！每天搞定一個(gè)中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)，中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)：資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化整理出來(lái)了，拿去拿去。

中級(jí)會(huì)計(jì)職稱知識(shí)點(diǎn)整理

中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)——資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化：

資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化-平均資本成本比較法

（一）原理：能夠降低平均資本成本的資本結(jié)構(gòu)，就是合理的資本結(jié)構(gòu)。

（二）決策程序：通過(guò)計(jì)算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本，選擇平均資本成本率最低的方案。

（三）特點(diǎn)：側(cè)重于從資本投入的角度對(duì)籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化分析。

資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化-公司價(jià)值分析法

每股收益分析法和平均資本成本比較法都是從賬面價(jià)值的角度進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析，沒有考慮市場(chǎng)反應(yīng)，也即沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。

（一）含義：公司價(jià)值分析法，是在考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，以公司市場(chǎng)價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

（二）原理：能夠提升公司價(jià)值的資本結(jié)構(gòu)，就是合理的資本結(jié)構(gòu)。同時(shí)，在公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)下，公司的平均資本成本率也是最低的。

1. 假設(shè)前提：企業(yè)未來(lái)各年的凈利潤(rùn)相等且都用于發(fā)放股利（永續(xù)年金）

2. 計(jì)算公式：公司價(jià)值V＝權(quán)益資本價(jià)值S＋債務(wù)資金價(jià)值B

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