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2014年中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》基礎(chǔ)學(xué)習(xí)：影響資本成本的因素

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯： 2014/03/03 11:09:45　字體：大 小

2014年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)備考已經(jīng)開(kāi)始，為了幫助參加2014年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試的學(xué)員掌握基礎(chǔ)知識(shí)，提高備考效果，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校精心為大家整理了中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試各科目知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)廣大考生有所幫助。

影響資本成本的因素

投資者要求的報(bào)酬率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＝純利率＋通貨膨脹率＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

因 素
含 義
影響表現(xiàn)形式
總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境
（影響無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和通貨膨脹率）
決定企業(yè)所處的國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和水平，以及預(yù)期的通貨膨脹
國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持健康、穩(wěn)定、持續(xù)增長(zhǎng)，整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的資金供給和需求相對(duì)均衡且通貨膨脹水平低，資金所有者投資的風(fēng)險(xiǎn)小，預(yù)期報(bào)酬率低，籌資的資本成本相應(yīng)就比較低
資本市場(chǎng)條件
（影響風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）
資本市場(chǎng)條件包括資本市場(chǎng)的效率和風(fēng)險(xiǎn)
如果資本市場(chǎng)缺乏效率，證券的市場(chǎng)流動(dòng)性低，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)大，要求預(yù)期報(bào)酬率高
企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和融資狀況
（影響風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）
企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)共同構(gòu)成企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)
如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，則企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)水平高，投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率高
企業(yè)籌資規(guī)模和時(shí)限需求
（影響風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）
1.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時(shí)限長(zhǎng)，資本成本就高
2.融資規(guī)模、時(shí)限與資本成本的正向相關(guān)性并非線性關(guān)系，當(dāng)融資規(guī)模突破一定限度時(shí)，才引起資本成本的明顯變化
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