2015年中級會計職稱考試《財務管理》知識點：發(fā)行普通股股票

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　　發(fā)行普通股股票

　　股票的特點：永久性，流通性，風險性，參與性。

　　股東的權利：（1）公司管理權 ：股東對公司的管理權主要體現在重大決策參與權、經營者選擇權、財務監(jiān)控權、公司經營的建議和質詢權、股東大會召集權等方面。（2）收益分享權（3）股份轉讓權 （4）優(yōu)先認股權（5）剩余財產要求權 ：當公司解散、清算時，股東有對清償債務、清償優(yōu)先股股東以后的剩余財產索取的權利。

　　股票的種類：按股東權利與義務分為普通股，優(yōu)先股（其優(yōu)先權利主要表現在股利分配優(yōu)先權和分取剩余財產優(yōu)先權上，股東在股東大會上無表決權，但對涉及優(yōu)先股股利的問題有表決權。）

　　按票面是否記名分為，記名股票和無記名股票，【注】向發(fā)起人、國家授權投資機構、法人發(fā)行的股票，為記名股票；向社會公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票。

　　按發(fā)行對象和上市地點分為A股、B股、H股、N股、S股。

　　股票的發(fā)行方式分為公開間接發(fā)行和非公開直接發(fā)行。

　　公開間接發(fā)行通過中介機構，公開向社會公眾發(fā)行，優(yōu)點：（1）發(fā)行范圍廣，對象多，易足額籌集資本；（2）股票變現性強，流通性好；（3）提高發(fā)行公司的知名度和擴大影響力。

　　非公開直接發(fā)行不公開，只向少數特定的對象直接發(fā)行，缺點：手續(xù)繁瑣，發(fā)行成本高，優(yōu)點：彈性較大，發(fā)行成本低，缺點：發(fā)行范圍小，股票變現性差

　　股票上市交易優(yōu)點 ：（1）便于籌措新資金；（2）促進股權流通和轉讓；（3）便于確定公司價值。

　　缺點 ：（1）上市成本較高，手續(xù)復雜嚴格；（2）公司將負擔較高的信息披露成本；（3）信息公開的要求可能會暴露公司商業(yè)機密；（4）股價有時會歪曲公司的實際情況，影響公司聲譽；（5）可能會分散公司的控制權，造成管理上的困難。

　　股票上市的條件：①股票經國務院證券監(jiān)督管理機構核準已公開發(fā)行；②公司股本總額不少于人民幣3000萬元；③公開發(fā)行的股份達到公司股份總數的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上；④公司最近3年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。

　　股票上市的暫停、終止與特別處理。暫停上市目前規(guī)定為10種情形。終止上市目前規(guī)定為21中情形。

　　上市公司的股票發(fā)行分為公開發(fā)行和非公開發(fā)行股票。

　　公開發(fā)行分為首次上市公開發(fā)行股票（IPO）和上市公開發(fā)行股票（包括增發(fā)和配股兩種方式）。實施IPO的公司，成立后持續(xù)時間在3年以上。

　　非公開發(fā)行股票是指上市公司采用非公開方式，向特定對象發(fā)行股票的行為，也叫定向募集增發(fā)。發(fā)行對象不超過10名。

　　【上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢】：①有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構投資者；②有利于利用上市公司的市場化估值溢價，將母公司資產通過資本市場放大，從而提升母公司的資產價值；③定向增發(fā)是一種主要的并購手段，特別是資產并購型定向增發(fā)，有利于集團企業(yè)整體上市，并同時減輕并購的現金流壓力

　　引入戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務聯系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人?；疽螅阂c公司的經營業(yè)務聯系緊密；要出于長期投資目的而較長時期地持有股票；要有相當的資金實力，且持股數量較多。

　　作用：提升公司形象，提高資本市場認同度；優(yōu)化股權結構，健全公司法人治理；提高公司資源整合能力，增強公司的核心競爭力4.達到階段性的融資目標，加快實現公司上市融資的進程。

　　發(fā)行普通股籌資的特點：兩權分離，有利于公司自主經營管理??；沒有固定的股息負擔，資本成本較低（相對于吸收直接投資）　；能增強公司的社會聲譽，促進股權流通和轉讓?。徊灰准皶r形成生產能力（相對吸收直接投資方式來說）。