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中級職稱考試《財務(wù)管理》知識點：影響財務(wù)杠桿的因素（5.22）
影響財務(wù)杠桿的因素
1）資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本的比重
2）普通股收益水平——受息稅前利潤、固定資本成本（利息）高低的影響；
3）所得稅稅率水平。
財務(wù)杠桿與財務(wù)風(fēng)險：
1）財務(wù)風(fēng)險：由于籌資原因產(chǎn)生的資本成本負擔(dān)而導(dǎo)致的普通股收益波動的風(fēng)險。
2）財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生原因：資產(chǎn)報酬的不利變化和資本成本的固定負擔(dān)。
3）財務(wù)杠桿與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系：財務(wù)杠桿放大了資產(chǎn)報酬變化對普通股收益的影響（在經(jīng)營風(fēng)險的基礎(chǔ)上疊加了財務(wù)風(fēng)險），財務(wù)杠桿系數(shù)越高，表明普通股收益的波動程度越大，財務(wù)風(fēng)險也就越大。
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