證監(jiān)會修訂《科創(chuàng)屬性評價指引（試行）》

設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制以來，證監(jiān)會會同上交所堅決貫徹黨中央國務(wù)院決策部署，始終堅守“硬科技”定位，扎實推進(jìn)試點注冊制和關(guān)鍵制度創(chuàng)新，改革取得了預(yù)期效果，市場總體反應(yīng)正面積極。

一、修訂背景

2020年3月，證監(jiān)會在總結(jié)前期審核注冊實踐的基礎(chǔ)上，會同有關(guān)部委認(rèn)真研究論證，出臺了《科創(chuàng)屬性評價指引（試行）》。從一年來制度運行的效果看，科創(chuàng)屬性評價指標(biāo)體系的推出，增強(qiáng)了審核注冊標(biāo)準(zhǔn)的客觀性、透明度和可操作性，為科創(chuàng)板集聚優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)發(fā)揮了重要作用。目前科創(chuàng)板上市公司已超過250家，涵蓋了集成電路、生物醫(yī)藥、新材料、高端制造等領(lǐng)域。據(jù)2019年報顯示，平均研發(fā)投入占比12%、平均研發(fā)投入金額1.17億元，平均發(fā)明專利75項，均顯著高于其他市場板塊，未盈利企業(yè)、紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)等先后實現(xiàn)上市，科創(chuàng)板“硬科技”的成色和市場包容性逐步顯現(xiàn)。但申報和在審企業(yè)中也出現(xiàn)了少數(shù)企業(yè)缺乏核心技術(shù)、科技創(chuàng)新能力不足、市場認(rèn)可度不高等問題，需要結(jié)合科技創(chuàng)新和注冊制改革實踐，進(jìn)一步研究完善。

二、修訂思路

科創(chuàng)板各項制度設(shè)計，必須緊緊圍繞培育出更多具有“硬科技”實力和市場競爭力的創(chuàng)新企業(yè)，這是檢驗科創(chuàng)板是否成功的首要標(biāo)準(zhǔn)。這次完善科創(chuàng)屬性評價指標(biāo)體系，總的思路是：聚焦支持“硬科技”的核心目標(biāo)，突出實質(zhì)重于形式，實行分類處理和負(fù)面清單管理，進(jìn)一步豐富科創(chuàng)屬性評價指標(biāo)并強(qiáng)化綜合研判。壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，強(qiáng)化制度規(guī)則執(zhí)行情況的監(jiān)督檢查，從源頭上提高科創(chuàng)板上市公司質(zhì)量。

三、修訂的主要內(nèi)容

此次科創(chuàng)屬性評價指標(biāo)體系修改，是科創(chuàng)板一項重要制度調(diào)整，涉及對《科創(chuàng)屬性評價指引（試行）》以及交易所相關(guān)審核規(guī)則的修改。具體包括以下方面：一是新增研發(fā)人員占比超過10%的常規(guī)指標(biāo)，以充分體現(xiàn)科技人才在創(chuàng)新中的核心作用。修改后將形成“4+5”的科創(chuàng)屬性評價指標(biāo)。二是按照支持類、限制類、禁止類分類界定科創(chuàng)板行業(yè)領(lǐng)域，建立負(fù)面清單制度。三是在咨詢委工作規(guī)則中，完善專家?guī)旌驼髑笠庖娭贫龋纬杀O(jiān)管合力。四是交易所在發(fā)行上市審核中，按照實質(zhì)重于形式的原則，重點關(guān)注發(fā)行人的自我評估是否客觀，保薦機(jī)構(gòu)對科創(chuàng)屬性的核查把關(guān)是否充分，并做出綜合判斷。

辦好科創(chuàng)板、做好注冊制改革試點關(guān)乎資本市場改革發(fā)展全局。科創(chuàng)屬性評價指標(biāo)體系的進(jìn)一步完善，是堅守科創(chuàng)板“硬科技”定位的具體體現(xiàn)，將有利于保障科創(chuàng)板持續(xù)健康發(fā)展，有利于更好服務(wù)國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略，有利于推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

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