2014證券從業(yè)資格證《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)：基金分類(lèi)

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　　基金分類(lèi)

　　按基金的組織形式分類(lèi)（多選）：

　　1、契約型基金。又稱(chēng)單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關(guān)系當(dāng)事人，通過(guò)簽訂基金契約的形式發(fā)行收益憑證而設(shè)立的一種基金。沒(méi)有基金章程，也沒(méi)有公司董事會(huì)，通過(guò)基金契約來(lái)規(guī)范三方當(dāng)事人的行為。

　　2、公司型基金。是依據(jù)基金公司章程設(shè)立，在法律上具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司。以發(fā)行股份的方式募集。特點(diǎn)：①基金的設(shè)立程序類(lèi)似于一般股份公司，基金本身為獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)。它委托基金管理公司作為管理人來(lái)管理基金資產(chǎn)。②設(shè)有董事會(huì)和持有人大會(huì)?；鹳Y產(chǎn)歸基金所有。

　　契約型基金與公司型基金的區(qū)別（判斷）：

　?、?、資金的性質(zhì)不同。契約型：通過(guò)發(fā)行基金份額籌集信托財(cái)產(chǎn)；公司型：通過(guò)發(fā)行普通股票籌集公司法人的資本。

　?、凇⑼顿Y者地位不同。契約型：投資者既是基金的委托人，又是基金的受益者。公司型：投資者成為公司的股東。

　　③、基金的運(yùn)營(yíng)依據(jù)不同。契約型：依據(jù)基金契約營(yíng)運(yùn)。公司型：依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)。

　　由此可見(jiàn)，在法律依據(jù)、組織形式和當(dāng)事人的地位等方面不同。

　　按基金運(yùn)作方式不同分類(lèi)（多選）：

　　1、封閉式基金。指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金。決定基金期限長(zhǎng)短的因素有兩（多選）：一是基金本身投資期限的長(zhǎng)短。如投資目標(biāo)是中長(zhǎng)期，其存續(xù)期就可長(zhǎng)一些，反之短些。二是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。如經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，可長(zhǎng)些。三是依據(jù)基金發(fā)起人和眾多投資者的要求。

　　2、開(kāi)放式基金。指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)或贖回的基金。

　　封閉式基金與開(kāi)放式基金的區(qū)別（多選、判斷）：

　　①期限不同。封閉式基金：有固定的存續(xù)期，通常在5年以上。開(kāi)放式基金：沒(méi)有固定期限。

　?、诎l(fā)行規(guī)模限制不同。封閉式：規(guī)模是固定的。開(kāi)放式：沒(méi)有發(fā)行規(guī)模限制，投資者可隨時(shí)提出申購(gòu)或贖回申請(qǐng)。

　　③基金份額交易方式不同。封閉式：在證券交易所交易。開(kāi)放式：向基金管理人申購(gòu)或贖回，大多數(shù)不上市交易。

　　④基金份額的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同。封閉式：買(mǎi)賣(mài)價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響，常出現(xiàn)溢價(jià)或折價(jià)現(xiàn)象，并不必然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值。開(kāi)放式：交易價(jià)格取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小，不直接受市場(chǎng)供求影響。

　?、莼鸱蓊~資產(chǎn)凈值公布的時(shí)間不同。封閉式：每周或更長(zhǎng)時(shí)間公布一次。開(kāi)放式：每個(gè)交易日連續(xù)公布。

　?、藿灰踪M(fèi)用不同。封閉式：支付手續(xù)費(fèi)。開(kāi)放式：支付申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)。

　?、咄顿Y策略不同。封閉式：可進(jìn)行長(zhǎng)期投資。開(kāi)放式：為應(yīng)付贖回兌現(xiàn)，須保留一部分現(xiàn)金和高流動(dòng)性的金融工具。

　　按投資標(biāo)的劃分分為（判斷）：

　　1、國(guó)債基金。適合于穩(wěn)健型投資者。收益受市場(chǎng)利率的影響，當(dāng)市場(chǎng)利率下調(diào)時(shí)，其收益會(huì)上升；反之，下降。

　　2、股票基金。投資目標(biāo)側(cè)重于追求資本利得和長(zhǎng)期資本增值。按基金投資的分散化程度，可將股票基金劃分為一般股票基金：投資于各種股票，風(fēng)險(xiǎn)較小，和專(zhuān)門(mén)化股票基金：專(zhuān)門(mén)投資于某一行業(yè)、某一地區(qū)的股票，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。

　　3、貨幣市場(chǎng)基金。以貨幣市場(chǎng)工具為投資對(duì)象。通常被認(rèn)為是低風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。貨幣市場(chǎng)工具期限在1年以?xún)?nèi)，主要包括（1分多選題）：（1）現(xiàn)金；（2）1年以?xún)?nèi)定期存款；（3）屬于期限397天內(nèi)的債券；（4）1年內(nèi)的債券回購(gòu)；（5）1年內(nèi)的中央銀行票據(jù)；（6）剩余期限在397天內(nèi)的資產(chǎn)支持證券。不得投資于：（1）股票；（2）可轉(zhuǎn)換債券；（3）剩余期限超過(guò)397天的債券；（4）信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券；（5）信用A-1級(jí)及以下的短期融資券；（6）流通受限的證券。

　　4、指數(shù)基金。20世紀(jì)70年代出現(xiàn)的新基金品種。投資組合模仿某一股價(jià)指數(shù)或債券指數(shù)，收益隨著即期的價(jià)格指數(shù)上下波動(dòng)。優(yōu)勢(shì)是（多選）：（1）費(fèi)用低廉。（2）風(fēng)險(xiǎn)較小。（3）可以獲得市場(chǎng)平均收益率。（4）可以作為避險(xiǎn)套利的工具。特別適于社?；鸬葦?shù)額較大、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的資金投資。

　　5、黃金基金。以黃金或其他貴金屬及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的證券為主要投資對(duì)象。

　　6、衍生證券投資基金。以衍生證券為投資對(duì)象。一般是高風(fēng)險(xiǎn)的投資品種。

　　按投資目標(biāo)劃分，分為（多選）：

　　1、成長(zhǎng)型基金。追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。通常投資于信譽(yù)度較高、有長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景或長(zhǎng)期盈余的成長(zhǎng)公司股票?？煞譃榉€(wěn)健成長(zhǎng)型和積極成長(zhǎng)型。

　　2、收入型基金。主要投資可帶來(lái)現(xiàn)金收入的有價(jià)證券，以獲取當(dāng)期的最大收入為目的?？煞譃楣潭ㄊ杖胄停褐饕顿Y對(duì)象是債券和優(yōu)先股。和股票收入型。

　　3、平衡型基金。將資產(chǎn)分別投資于兩種不同特征的證券上，并在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股之間進(jìn)行平衡。一般將25-50%投資于債券及優(yōu)先股，其余投資于普通股。既可獲得當(dāng)期收入，又可得到資金的長(zhǎng)期增值。特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)比較低，缺點(diǎn)是成長(zhǎng)的潛力不大。

　　交易所交易的開(kāi)放式基金是傳統(tǒng)封閉式基金的交易便利性與開(kāi)放式基金可贖回性相結(jié)合的一種新型基金。

　?。ㄖ攸c(diǎn)）1、交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）。一方面可以在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，另一方面可以申購(gòu)、贖回。它的申購(gòu)使用一攬子股票換取ETF份額，贖回時(shí)換回一攬子股票而不是現(xiàn)金。

　　ETF產(chǎn)生于20世紀(jì)90年代初。加拿大多倫多證券交易所于1991年推出的指數(shù)參與份額（TIPs）是最早出現(xiàn)的ETF.現(xiàn)存最早的是美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾存托憑證。2004年我國(guó)推出上證50ETF，2006年深圳100ETF。

　　ETF運(yùn)行包括（多選）：①參與主體：發(fā)起人、受托人和投資者。②基礎(chǔ)指數(shù)選擇③構(gòu)造單位分割④構(gòu)造單位申購(gòu)與贖回。

　　由于一級(jí)市場(chǎng)ETF申購(gòu)、贖回的金額巨大，而且是以實(shí)物股票的形式進(jìn)行大宗交易，因此只適合于機(jī)構(gòu)投資者。ETF二級(jí)市場(chǎng)交易在交易所掛牌，任何投資者都可隨時(shí)購(gòu)買(mǎi)或出售。

　　2、上市開(kāi)發(fā)式基金（LOF）。深圳市場(chǎng)交易所推出的LOF在世界范圍內(nèi)具有首創(chuàng)性。與ETF相區(qū)別，LOF不一定采用指數(shù)基金模式，同時(shí)申購(gòu)和贖回均以現(xiàn)金進(jìn)行。2004年，設(shè)立“南方積極配置”。