2014證券從業(yè)資格考試《證券投資基金》預(yù)習(xí)：開(kāi)放式基金的申購(gòu)

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第三章　基金的募集、交易與登記

知識(shí)點(diǎn)七：開(kāi)放式基金的申購(gòu)和贖回

（一）申購(gòu)、贖回的概念

申購(gòu)：投資者在開(kāi)放式基金募集期結(jié)束后，申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)基金份額的行為。

贖回：投資者要求基金管理人贖回基金份額的行為。

（二）申購(gòu)和認(rèn)購(gòu)的區(qū)別

認(rèn)購(gòu)是指在基金設(shè)立募集期間，投資者申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)基金份額的行為。申購(gòu)指在基金合同生效后，投資者申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)基金份額的行為。

購(gòu)買(mǎi)中，無(wú)論認(rèn)購(gòu)還是申購(gòu)，可以多次提交申請(qǐng)，注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)對(duì)投資者認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)費(fèi)用按照單個(gè)交易賬戶(hù)單筆分別計(jì)算。不過(guò)，一般，投資者在份額發(fā)售期正式受理的認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)不得撤銷(xiāo)。對(duì)于在當(dāng)日基金業(yè)務(wù)辦理時(shí)間提交的申購(gòu)申請(qǐng)，投資者可以在當(dāng)日15點(diǎn)前提交撤銷(xiāo)申請(qǐng)。15點(diǎn)后無(wú)法撤銷(xiāo)。

（三）申購(gòu)、贖回原則

1.“未知價(jià)”交易原則

即投資者在申購(gòu)、贖回時(shí)并不能即時(shí)獲知買(mǎi)賣(mài)的成交價(jià)格。申購(gòu)、贖回價(jià)格只能以申購(gòu)、贖回日交易時(shí)間結(jié)束后，基金管理人公布的基金份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。這與股票、封閉式基金等大多數(shù)金融產(chǎn)品按“已知價(jià)”原則進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)不同。

2.“金額申購(gòu)、份額贖回”原則

即申購(gòu)以金額申請(qǐng)，贖回以份額申請(qǐng)，這是適應(yīng)“未知價(jià)格”情況下的一種最為簡(jiǎn)便、安全的交易方式。在這種交易方式下，確切的購(gòu)買(mǎi)數(shù)量和賣(mài)回金額在買(mǎi)賣(mài)當(dāng)時(shí)是無(wú)法確定的，只有在交易次日才能獲知。

（四）申購(gòu)、贖回的費(fèi)用及銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)

1.申購(gòu)費(fèi)用。開(kāi)放式基金申購(gòu)時(shí)，一般需要繳納申購(gòu)費(fèi)，但申購(gòu)費(fèi)率不得超過(guò)申購(gòu)金額的5%。

2.贖回費(fèi)用

基金管理人辦理開(kāi)放式基金份額的贖回，應(yīng)當(dāng)收取贖回費(fèi)，但中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。贖回費(fèi)率不得超過(guò)基金份額贖回金額的5%。贖回費(fèi)總額的25%歸入基金財(cái)產(chǎn)。

3.銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)

基金管理人可以從開(kāi)放式基金財(cái)產(chǎn)中計(jì)提銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)。例如不收取申購(gòu)贖回費(fèi)的貨幣市場(chǎng)基金。

（五）申購(gòu)份額、贖回金額的計(jì)算

1.申購(gòu)費(fèi)用及申購(gòu)份額的計(jì)算

凈申購(gòu)金額=申購(gòu)金額/（1+申購(gòu)費(fèi)率）

申購(gòu)費(fèi)用=凈申購(gòu)金額*申購(gòu)費(fèi)率

申購(gòu)份額=凈申購(gòu)金額/申購(gòu)當(dāng)日基金份額凈值

當(dāng)申購(gòu)費(fèi)用為固定金額時(shí)，申購(gòu)份額的計(jì)算方法如下：

凈申購(gòu)金額=申購(gòu)金額-固定金額

申購(gòu)份額=凈申購(gòu)金額/T日基金份額凈值

2.贖回金額的確定

贖回總額=贖回份額*贖回日基金份額凈值

贖回費(fèi)用=贖回總金額*贖回費(fèi)率

贖回金額=贖回總金額-贖回費(fèi)用

（六）申購(gòu)、贖回的登記與款項(xiàng)的支付

投資者申購(gòu)基金成功后，注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理增加權(quán)益的登記手續(xù)，投資者在T+2日起有權(quán)贖回該部分的基金份額。投資者贖回基金份額成功后，注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理扣除權(quán)益的登記手續(xù)。

（七）巨額贖回的認(rèn)定及處理方式

凈贖回申請(qǐng)超過(guò)基金總份額的10%時(shí)，為巨額贖回。

巨額贖回的處理方式：

1.全部接受

2.部分延期

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