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2014年證券從業(yè)資格考試備考已經(jīng)開始,為了幫助參加2014年證券從業(yè)資格考試的學員鞏固知識,提高備考效果,正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了證券從業(yè)資格考試各科目知識點,希望對廣大考生有所幫助。
第二章 證券投資基金的類型
知識點八:交易型開放式指數(shù)基金(ETF)
一、ETF的特點(三大特點)
1.被動操作的指數(shù)型基金
2.獨特的實物申購、贖回機制(ETF最大的特色)
3.實行一級市場與二級市場并存的交易制度。
二、ETF的套利交易
當同一商品在不同市場上價格不一致時就會存在套利交易。由于ETF既可以在一級市場交易,又可以在二級市場交易,因此可以進行跨市場套利。
三、ETF的類型
1.根據(jù)ETF跟蹤指數(shù)的不同,可以分為股票型ETF、債券型ETF。
2.根據(jù)指數(shù)復制方法不同,可以分為完全復制ETF和抽樣復制ETF。
我國首只ETF——上證50ETF采用的就是完全復制法。
四、ETF的風險
首先,與其他指數(shù)基金一樣,ETF 會不可避免地承擔所跟蹤指數(shù)面臨的系統(tǒng)性風險。其次,二級市場價格常常會高于或低于基金份額凈值。此外,ETF 的收益率與所跟蹤指數(shù)的收益率之間往往會存在跟蹤誤差。抽樣復制、現(xiàn)金留存、基金分紅以及基金費用等都會導致跟蹤誤差。
五、ETF的分析方法
用于分析ETF 的收益指標包括兩種方法:
1.二級市場價格收益率
2.基金凈值收益率
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