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華閩公司考慮用一臺效率更高的新設備來替換舊設備，以增加收益、降低成本。舊設備原值，4000元， 預計使用年限是8年，已使用3年，預計使用期滿后凈殘值10000元。舊設備每年可帶來營業(yè)收入70000 元，每年需耗費付現(xiàn)成本44000元。如果現(xiàn)在出售舊設備可得價款40000元。擬更換的新設備的購置成本為85000元，估計可使用5年，預計凈殘值10000 元。新設備每年可帶來營業(yè)收入100000元，每年需耗費付現(xiàn)成本48000元。新舊設備均采用直線法計提折舊。公司所得稅稅率為25%,資本成本為10%。試做出華閩公司是否更新設備的決策
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計算繼續(xù)使用舊設備的相關現(xiàn)金流量：
舊設備年折舊額 = (40000 - 10000)÷8 = 3750（元），已使用 3 年，還可使用 5 年。
舊設備賬面價值 = 40000 - 3750×3 = 28750（元），出售舊設備損失 = 28750 - 40000 = -11250（元），可抵稅 11250×25% = 2812.5（元）。
舊設備每年營業(yè)現(xiàn)金流量 =（營業(yè)收入 - 付現(xiàn)成本 - 折舊）×（1 - 所得稅稅率）+ 折舊 =（70000 - 44000 - 3750）×（1 - 25%）+ 3750 = 18937.5（元）。
舊設備終結現(xiàn)金流量為凈殘值 10000 元。
繼續(xù)使用舊設備的凈現(xiàn)值 = 18937.5×(P/A,10%,5)+10000×(P/F,10%,5)+2812.5 - 0（假設現(xiàn)在不更新設備，沒有初始現(xiàn)金流出）。
查年金現(xiàn)值系數(shù)表和復利現(xiàn)值系數(shù)表可得：(P/A,10%,5)=3.7908，(P/F,10%,5)=0.6209。
繼續(xù)使用舊設備的凈現(xiàn)值 = 18937.5×3.7908 + 10000×0.6209 + 2812.5 = 71814.375 + 6209 + 2812.5 = 80835.875（元）。
計算更換新設備的相關現(xiàn)金流量：
新設備年折舊額 = (85000 - 10000)÷5 = 15000（元）。
新設備每年營業(yè)現(xiàn)金流量 =（100000 - 48000 - 15000）×（1 - 25%）+ 15000 = 39750（元）。
新設備終結現(xiàn)金流量為凈殘值 10000 元。
更換新設備的初始現(xiàn)金流出 = 85000 - 40000（出售舊設備收入） = 45000（元）。
更換新設備的凈現(xiàn)值 = 39750×(P/A,10%,5)+10000×(P/F,10%,5)-45000。
同樣查系數(shù)表可得：(P/A,10%,5)=3.7908，(P/F,10%,5)=0.6209。
更換新設備的凈現(xiàn)值 = 39750×3.7908 + 10000×0.6209 - 45000 = 150724.75 + 6209 - 45000 = 111933.75（元）。
決策：
由于更換新設備的凈現(xiàn)值大于繼續(xù)使用舊設備的凈現(xiàn)值，所以華閩公司應該更新設備
2024 10/17 08:50
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