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至誠公司 2021 年資本總額1000萬元，其中普通股 600萬元 （24 萬股），債務(wù)400 萬元，債務(wù)利率 10%，所得稅率 25%。由于公司擴大規(guī)模，需追加籌資 200萬元，有兩個籌資方案可供選擇： (1）發(fā)行債券，年利率 12%； （2）增發(fā)普通股，8萬股。 要求： （1） 預(yù)測 2021年兩個籌資方案的每股收益無差別點和無差別點下的每股收益; （2）預(yù)計 2021年的息稅前利潤 200萬元，應(yīng)采用哪一種籌資方案？
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您好，計算過程如下
1
（EBIT-40-24）*（1-25%）/24=（EBIT-40）*（1-25%）/32
解方程每股收益無差別點息稅前利潤是136
每股收益是（136-40）*（1-25%）/32=2.25
2
預(yù)計息稅前利潤200大于每股收益無差別點息稅前利潤136，所以選擇發(fā)行債券
2022 08/15 11:05
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