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【例題】某公司有甲、乙兩個投資方案。 甲方案：需一次性投資10 000元，可用8年，殘值2 000元，每年取得凈利潤3 500元； 乙方案：需一次性投資10 000元，可用5年，無殘值，第一年獲利3 000元，以后每年遞增10％。 如果資本成本率為10％，應(yīng)采用哪種方案？ 『答案解析』兩項目使用年限不同，凈現(xiàn)值是不可比的，應(yīng)考慮它們的年金凈流量。 甲方案每年NCF＝3 500＋（10 000－2 000）/8＝4 500（元） 問題：老師，為什么是加上投資的分攤＋（10 000－2 000）/8，不應(yīng)該是減嗎
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親愛的學(xué)員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問題答復(fù)如下：
在計算甲方案每年的凈現(xiàn)金流量（NCF）時，加上的部分實際上是將初始投資和殘值之間的差額分攤到項目的每一年。這是因為項目結(jié)束時可以回收一部分資金（即殘值），這部分資金應(yīng)該被視為項目期間的一部分現(xiàn)金流。所以，計算公式為：每年NCF＝凈利潤＋(初始投資額－殘值)/使用年限=3500＋（10000－2000）/8＝4500（元）。這樣可以更準確地反映項目每年的實際現(xiàn)金流入。
祝您學(xué)習(xí)愉快！
在計算甲方案每年的凈現(xiàn)金流量（NCF）時，加上的部分實際上是將初始投資和殘值之間的差額分攤到項目的每一年。這是因為項目結(jié)束時可以回收一部分資金（即殘值），這部分資金應(yīng)該被視為項目期間的一部分現(xiàn)金流。所以，計算公式為：每年NCF＝凈利潤＋(初始投資額－殘值)/使用年限=3500＋（10000－2000）/8＝4500（元）。這樣可以更準確地反映項目每年的實際現(xiàn)金流入。
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10/29 19:09
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