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老師，第四小問的A股票價(jià)值，增長(zhǎng)的速度比率不一樣，不會(huì)求價(jià)值 假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，甲公司擬購買A、B兩種股票，A股票的必要收益率為12%，β=0.9，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%。B股票的β=1.5。 A股票最近一期的股利為0.6元，預(yù)計(jì)未來3年股利以15%的速度增長(zhǎng)，而后以9%的速度轉(zhuǎn)入正常增長(zhǎng)。A股票的價(jià)格為25元/股。 已知:(P/F,12%,1)=0.893;(P/F，12%，2)=0.797;(P/F，12%，3)=0.712; 要求: (1)計(jì)算無風(fēng)險(xiǎn)收益率。 (2)計(jì)算市場(chǎng)組合收益率。 (3)計(jì)算B股票的必要收益率。 (4)計(jì)算A股票價(jià)值，并判斷A股票是否值得購買。并說明理由。
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親愛的學(xué)員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問題答復(fù)如下：
老師給您說一下思路
A股票的價(jià)值可以通過折現(xiàn)未來股利來計(jì)算。由于A股票的股利增長(zhǎng)率在前三年是15%，然后轉(zhuǎn)入正常增長(zhǎng)率為9%，我們可以使用分段增長(zhǎng)模型來計(jì)算A股票的價(jià)值。具體計(jì)算如下：
A股票的價(jià)值=(0.6*1.15)*(P/F,12%,1)+(0.6*1.15^2)*(P/F,12%,2)+(0.6*1.15^3)/(12%-9%)*(P/F,12%,2)
計(jì)算出A股票的價(jià)值后，我們可以將其與A股票當(dāng)前價(jià)格（25元/股）進(jìn)行比較。如果股票價(jià)值高于當(dāng)前價(jià)格，那么股票值得購買；如果股票價(jià)值低于當(dāng)前價(jià)格，那么股票不值得購買。
祝您學(xué)習(xí)愉快！
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A股票的價(jià)值可以通過折現(xiàn)未來股利來計(jì)算。由于A股票的股利增長(zhǎng)率在前三年是15%，然后轉(zhuǎn)入正常增長(zhǎng)率為9%，我們可以使用分段增長(zhǎng)模型來計(jì)算A股票的價(jià)值。具體計(jì)算如下：
A股票的價(jià)值=(0.6*1.15)*(P/F,12%,1)+(0.6*1.15^2)*(P/F,12%,2)+(0.6*1.15^3)/(12%-9%)*(P/F,12%,2)
計(jì)算出A股票的價(jià)值后，我們可以將其與A股票當(dāng)前價(jià)格（25元/股）進(jìn)行比較。如果股票價(jià)值高于當(dāng)前價(jià)格，那么股票值得購買；如果股票價(jià)值低于當(dāng)前價(jià)格，那么股票不值得購買。
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