問(wèn)題已解決

股份有限公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本1000萬(wàn)元，其中債務(wù)資本400 5元（年利息40萬(wàn)元），普通股資本600萬(wàn)元（600萬(wàn)股，面值1元，市價(jià)5元）。企業(yè)由于「一個(gè)較好的新投資項(xiàng)目，需要追加籌資300萬(wàn)元，有兩種籌資方案： 甲方案：向銀行取得長(zhǎng)期借款300萬(wàn)元，利息率12%； 乙方案：增發(fā)普通股10Q萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)3元。 根據(jù)財(cái)務(wù)人員測(cè)算，追加籌資后銷售額可望達(dá)到1200萬(wàn)元，變動(dòng)成本率60%，固定成 200萬(wàn)元，所得稅率20%，不考慮籌資費(fèi)用因素。 要求：運(yùn)用每股收益分析法，選擇籌資方案。畫圖解釋選擇方案的合理性

84785034| 提問(wèn)時(shí)間：10/10 10:17
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嬋老師
金牌答疑老師
職稱：中級(jí)會(huì)計(jì)師
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10/10 10:18
嬋老師
10/10 10:26
先求每股收益無(wú)差別點(diǎn)： [(EBIT-40-300×12%)×(1-20%)]÷600 =[(EBIT-40)×(1-20%)]÷(600+100) 求解EBIT=292(萬(wàn)元) 追加抽資后的EBIT=1200×(1-60%)-200=280. 因?yàn)樽芳踊I資后的EBIT280萬(wàn)元小于每股收益無(wú)差別點(diǎn)每股收益292萬(wàn)元,故應(yīng)選擇普通股籌資,即乙方案
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