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該公式的含義是：普通股每股收益變動率相對于息稅前利潤變動率的倍數(shù)，用于衡量企業(yè)的財務風險。在這個公式中，分母表示歸屬于普通股股東的稅前利潤，它是在考慮了債務利息和優(yōu)先股股利之后，普通股股東所能獲得的稅前利潤。之所以要在分母中扣除債務利息，是因為債務利息是企業(yè)固定的財務負擔，會減少普通股股東的利潤。而優(yōu)先股股利也需要從稅前利潤中扣除，因為優(yōu)先股股東在分配利潤時具有優(yōu)先權。 因此，分母上的是贖回債券的利息，它是企業(yè)的一項固定財務負擔，會減少普通股股東的利潤，所以應該在分母中扣除。這樣計算出來的財務杠桿系數(shù)才能更準確地反映企業(yè)的財務風險。