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你好！在計(jì)算永續(xù)增長(zhǎng)部分的現(xiàn)金流折現(xiàn)時(shí)，通常不使用10%作為折現(xiàn)率，而是采用更反映長(zhǎng)期資本成本和投資風(fēng)險(xiǎn)的折現(xiàn)率。 折現(xiàn)率的選擇對(duì)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)（DCF）模型的結(jié)果影響巨大，不僅要考慮資本的時(shí)間價(jià)值，還要綜合考量項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性。較低的折現(xiàn)率會(huì)使計(jì)算出的企業(yè)價(jià)值偏高，而較高的折現(xiàn)率則可能過(guò)分壓低企業(yè)價(jià)值。因此，選擇適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率是確保估值合理性的關(guān)鍵步驟。