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M公司目前擁有資本2000萬元，負(fù)債資本占總資本20%，負(fù)債利息率10%，權(quán)益資本占總資本80%(已發(fā)行普通股20萬股，每股面值80元)所得稅稅率30%，現(xiàn)有一良好的投資項目，企業(yè)準(zhǔn)備籌資800萬元進(jìn)行項目投資，現(xiàn)有兩種籌資方案可供選擇： 方案1：全部發(fā)行普通股籌資800萬元，增發(fā)10萬股，面值80元； 方案2：全部籌借長期債務(wù)800 萬元，債務(wù)利息率10%，籌資費率 2%。 要求：(1)計算每股收益無差別點時的息稅前利潤和每股收益； (2)計算方案2債務(wù)籌資的資金成本；(結(jié)果保留兩位小數(shù)) (3)若追加籌資后息稅前利潤為260萬元，計算每股收益，說明應(yīng)采用哪個方案籌資?(結(jié)果保留兩位小數(shù))
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你好需要計算做好了發(fā)給你
06/19 12:15
暖暖老師 
06/19 12:20
（1）設(shè)每股收益無差別點時的息稅前利潤為 EBIT。
方案 1 下：股數(shù)為 20+10=30 萬股。
方案 2 下：利息=2000×20%×10%+800×10%=120（萬元），股數(shù)為 20 萬股。
根據(jù)每股收益無差別點的計算公式：（EBIT-2000×20%×10%）×（1-30%）/30=（EBIT-120）×（1-30%）/20，
解得 EBIT=200（萬元）。
每股收益=（200-2000×20%×10%）×（1-30%）/30=2.8（元）。
（2）方案 2 債務(wù)籌資的資金成本=10%×（1-30%）÷（1-2%）≈7.14%。
（3）方案 1：每股收益=（260-2000×20%×10%）×（1-30%）/30≈4.67（元）。
方案 2：每股收益=（260-120）×（1-30%）/20=5.6（元）。
因為 5.6＞4.67，所以應(yīng)采用方案 2 籌資。
84785016 
06/19 12:36
（1）是不是算錯了
84785016
06/19 12:38
（2）怎么算，帶公式
84785016
06/19 12:40
（1）的每股收益為什么算的方案一的數(shù)據(jù)不是方案二的
暖暖老師
06/19 13:03
你說具體哪里錯了這個
84785016
06/19 13:35
得數(shù)，我算EBIT是280
暖暖老師
06/19 13:37
根據(jù)每股收益無差別點的計算公式：（EBIT-2000×20%×10%）×（1-30%）/30=（EBIT-120）×（1-30%）/20，
解得 EBIT=200（萬元）這個答案沒問題
84785016
06/19 14:01
是這樣算的嗎老師
暖暖老師
06/19 14:02
你兩邊約分，約去（1-30%）/10，然后交叉相乘
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