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Frasier 產(chǎn)品公司以每年10%的速率增長，并且預期這種增長將持續(xù)，在下一年產(chǎn)生每股收益是＄4.00。該公司的股利支付比率為35%，β值為1.25。如果無風險利率為7%，市場收益率為15%，那么Frasier公司普通股預期的當前市場價值是？( ) A.14 B.16 C.28 D.20
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D,使用固定股利增長模型，普通股的價格計算如下： 普通股的價格＝下期的股利/（普通權益的成本－固定增長率） 使用資本資產(chǎn)定價模型確定普通權益的成本： 普通權益的成本＝ Rf＋（Rm－Rf）×β＝7%＋（15%－7%）×1.25＝17% 下期的股利計算如下： 下期的股利＝股利支出率×下一年的每股收益＝35%×＄4＝＄1.40。普通股的價格＝ ＄1.40/（0.17－0.10）＝＄20/股
01/13 17:14
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