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1.?甲、乙兩企業(yè)的總資本為1000萬元。他們的資本結構是：甲企業(yè)權益資本占總資本的25%，乙企業(yè)權益資本占總資本的75%，股價均為1元/股，資本負債率為8%，預計息稅前利潤率為10%，企業(yè)所得稅稅率為25%。 （1）?計算兩企業(yè)財務杠桿系數(shù)和每股盈利額。 （2）?驗證：如果企業(yè)營業(yè)利潤增加50%，其他條件不變，則企業(yè)每股盈利的增加率恰好等于原來財務杠桿系數(shù)的一半。
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您好，稍等，解答過程中
01/09 19:23
朱小慧老師 
01/09 19:30
1
息稅前利潤=1000*10%=100
甲企業(yè)利息=1000*（1-25%）*8%=60
乙企業(yè)利息=1000*（1-75%）*8%=20
甲企業(yè)財務杠桿=100/（100-60）=2.5
乙企業(yè)財務杠桿=100/（100-20）=1.25
甲企業(yè)每股收益=（100-60）*（1-25%）/1000*25%=0.12
乙企業(yè)每股收益=（100-20）*（1-25%）/1000*75%=0.08
朱小慧老師
01/09 19:37
以甲方案進行計算
營業(yè)利潤=（100-60）*（1+50%）=60
每股盈余=60*（1-25%）/1000*25%=0.18
股利增加率=（0.18-0.12）/0.12=0.5
84785033 
01/09 19:53
息稅前利潤可以直接用總資本??息稅前利潤率嗎
朱小慧老師
01/09 19:58
對的，是這樣計算的
84785033
01/09 20:31
財務杠桿系數(shù)可以用總資本除以權益資本嗎
朱小慧老師
01/09 20:32
財務杠桿系數(shù)=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息）
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