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某項目需要$100 000的初始投資，以后每年能帶來$25000的現金流入量。必要報酬率為9%，投資回收期判斷標準為4年。 （1）該項目的投資回收期為多長? （2）折現的投資回收期是多常? （3）NPV 是多少? . （4）IRR是多少? （5）應接受這個投資項目嗎? 哪種決策方法應作為主要的決策法則? 在什么情形下使用IRR是不太可靠的?
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問，隨時問隨時答同學你好?。?）該項目的投資回收期為多長=100000/25000=4年
2023 12/30 16:20
明&老師 
2023 12/30 16:28
（2）折現的投資回收期的是動態(tài)回收期。需要把每年的現金流入按照9%折現。
折現后 第五年末還未收回的金額=100000-22935.78-21042-19304.58-17710.63-16248.28=2758.73
第六年的現金流入=25000/1.09^6=14906.68
所以動態(tài)回收期=5+2758.73/14906.68=5.19年
明&老師
2023 12/30 16:30
（3）列公式求出NPV凈現值=-100000+25000*（P/A，9%，5）=-2757.5
明&老師
2023 12/30 16:32
（4）假設內含報酬率為i，則
-100000+25000*（P/A，i，5）=0
利用插值法，算出i=7.93%
明&老師
2023 12/30 16:33
（5）看第三問和第四問的結果，凈現值小于零，內含報酬率小于必要收益率，不接受這個投資項目。
明&老師
2023 12/30 16:37
凈現值決策應當作為主要決策法則。因為IRR不考慮規(guī)模和時間價值的影響，所以當一個項目規(guī)模和時間價值影響非常重要時，用IRR不太可靠。
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