免費(fèi)問(wèn)答

公司正在考慮一個(gè)項(xiàng)目，這個(gè)項(xiàng)目有80%的成功率和20%的失敗率。 如果成功，每年會(huì)有20萬(wàn)美元的現(xiàn)金流；如果失敗，每年會(huì)損失5000美元。 公司還有一個(gè)備選方案，需要花費(fèi)25萬(wàn)美元，從第二年開始有60%的概率每年賺8萬(wàn)美元，40%的概率每年損失1萬(wàn)美元。 我們要找出這個(gè)備選方案的價(jià)值。 假設(shè)主項(xiàng)目的成功概率為 p1 = 0.8，失敗概率為 1 - p1 = 0.2。 成功時(shí)的現(xiàn)金流為 cf1 = 20萬(wàn)美元，失敗時(shí)的現(xiàn)金流為 -5000美元。 備選項(xiàng)目的花費(fèi)為 cost = 25萬(wàn)美元，成功概率為 p2 = 0.6，失敗概率為 1 - p2 = 0.4。 成功時(shí)的現(xiàn)金流為 cf2 = 8萬(wàn)美元，失敗時(shí)的現(xiàn)金流為 -1萬(wàn)美元。 每年的貼現(xiàn)率為 discount_rate = 10%。 主項(xiàng)目的期望現(xiàn)金流（Expected Cash Flow，ECF）可以表示為： ECF1 = p1 × cf1 + (1 - p1) × (-5000) 備選項(xiàng)目的期望現(xiàn)金流可以表示為： ECF2 = p2 × cf2 + (1 - p2) × (-1萬(wàn)) 備選項(xiàng)目的價(jià)值（Value of Option，VO）可以表示為： VO = max(0, ECF2 - cost) / (1 + discount_rate)^1 我們將分別計(jì)算主項(xiàng)目和備選項(xiàng)目的期望現(xiàn)金流，然后計(jì)算備選項(xiàng)目的價(jià)值。 計(jì)算結(jié)果為：這個(gè)選項(xiàng)的價(jià)值是0萬(wàn)美元。