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實(shí)務(wù)
問(wèn)題已解決
某公司目前擁有流通在外的普通股5萬(wàn)股，每股面值100元，利率為12%的債券300萬(wàn)兀，，該公司準(zhǔn)備為一項(xiàng)目籌資200萬(wàn)元，并準(zhǔn)備了兩個(gè)籌資方案。甲方案:發(fā)行普通股2萬(wàn)股，每股面值100元;乙方案:發(fā)行債券200萬(wàn)元，票面利率為13%。地請(qǐng)計(jì)算出甲、乙兩方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)，并作出籌資決策。（選哪個(gè)方案）
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你好
每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)，即使得兩種方案的每股收益相等時(shí)的EBIT
（EBIT-300*12%）/(5+2)=(EBIT-300*12%-200*13%)/5
（EBIT-36）/7=(EBIT-36-26)/5
EBIT=127
當(dāng)息稅前利潤(rùn)=127，兩種方案無(wú)差異；
當(dāng)息稅前利潤(rùn)大于127，選擇債務(wù)籌資，即方案乙
當(dāng)息稅前利潤(rùn)小于127，選擇股票籌資，即方案甲
2023 11/09 18:25
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