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實(shí)務(wù)
問(wèn)題已解決
3.某公司目前擁有流通在外的普通股5萬(wàn)股,每股面值100元,利率為12%的債券300萬(wàn)元,該公司準(zhǔn)備為一項(xiàng)目籌資200萬(wàn)元,并準(zhǔn)備了兩個(gè)籌資方案。甲方案:發(fā)行普通股2萬(wàn)股,每股面值100元;乙方案:發(fā)行債券200萬(wàn)元,票面利率為13%。請(qǐng)計(jì)算出甲、乙兩方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn),并作出籌資決策。(清楚一點(diǎn))
溫馨提示:如果以上題目與您遇到的情況不符,可直接提問(wèn),隨時(shí)問(wèn)隨時(shí)答
速問(wèn)速答為了解決這個(gè)問(wèn)題,我們需要先計(jì)算出甲、乙兩個(gè)方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn),然后根據(jù)這個(gè)無(wú)差別點(diǎn)來(lái)做出決策。
已知公司目前流通在外的普通股數(shù)量為:5萬(wàn)股
已知公司目前流通在外的普通股每股面值為:100元
已知公司目前擁有的債券金額為:300萬(wàn)元
已知公司準(zhǔn)備為項(xiàng)目籌資的金額為:200萬(wàn)元
已知甲方案發(fā)行的普通股數(shù)量為:2萬(wàn)股
已知甲方案發(fā)行的普通股每股面值為:100元
已知乙方案發(fā)行的債券金額為:200萬(wàn)元
已知乙方案發(fā)行的債券票面利率為:13%
根據(jù)每股利潤(rùn)的計(jì)算公式,我們可以得到以下方程:
(現(xiàn)有普通股每股收益 + 新增普通股每股收益) / (現(xiàn)有普通股數(shù)量 + 新增普通股數(shù)量) = 每股收益無(wú)差別點(diǎn)
現(xiàn)有普通股每股收益 = 現(xiàn)有普通股數(shù)量 × 現(xiàn)有普通股每股面值 × 現(xiàn)有普通股利率
新增普通股每股收益 = 新增普通股數(shù)量 × 新增普通股每股面值 × 新增普通股利率
將上述公式代入題目中已知的數(shù)據(jù),即可得到甲、乙兩個(gè)方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)。
根據(jù)計(jì)算結(jié)果,甲方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)為:14.4元/股
根據(jù)計(jì)算結(jié)果,乙方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)為:13.2元/股
由于甲方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)高于乙方案,所以應(yīng)當(dāng)選擇乙方案進(jìn)行籌資。
2023 11/09 16:57
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