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上限可以通過(guò)下面的公式計(jì)算： 上限 = (股票市價(jià) + 紅利) / (1 + r) + (股票市價(jià) + 紅利) / (1 + r)^2 將給定的數(shù)據(jù)代入公式中，我們可以得到上限為： 上限 = (20 + 2.2) / (1 + r) + (20 + 2.2) / (1 + r)^2 類(lèi)似地，下限可以通過(guò)下面的公式計(jì)算： 下限 = (股票市價(jià) - 紅利) / (1 + r) + (股票市價(jià) - 紅利) / (1 + r)^2 將給定的數(shù)據(jù)代入公式中，我們可以得到下限為： 下限 = (20 - 2.2) / (1 + r) + (20 - 2.2) / (1 + r)^2 現(xiàn)在，我們可以根據(jù)上下限來(lái)計(jì)算該股票1年期期貨價(jià)格的合理范圍。如果期貨交割價(jià)格不在這個(gè)范圍內(nèi)，那么就存在套利機(jī)會(huì)。具體來(lái)說(shuō)，如果期貨交割價(jià)格高于上限，那么可以通過(guò)買(mǎi)入股票并賣(mài)出期貨合約來(lái)實(shí)現(xiàn)套利；如果期貨交割價(jià)格低于下限，那么可以通過(guò)賣(mài)出股票并買(mǎi)入期貨合約來(lái)實(shí)現(xiàn)套利。