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（1）2×21 年平均資產(chǎn) 8000 萬(wàn)元，平均負(fù)債 5000 萬(wàn)元（利息率為 6％），凈利潤(rùn)為 420 萬(wàn)元，年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)為 120 萬(wàn)股，9 月 1 日增發(fā)了 30 萬(wàn)股，10 月 1 日回購(gòu)了 20 萬(wàn)股。當(dāng)年每股股利為 0.8 元，每股股利固定增長(zhǎng)率為 2％。 （2）2×22 年初股票的價(jià)格為 12 元，公司為了擴(kuò)大規(guī)模需要購(gòu)置生產(chǎn)線，擬以每股 12 元的價(jià)格增發(fā)普通股 50 萬(wàn)股的方式籌集所需的資金，每股發(fā)行費(fèi)用為 0.6 元。 （3）2×22 年購(gòu)置生產(chǎn)線后，企業(yè)生產(chǎn) A 產(chǎn)品 150 萬(wàn)件，單價(jià) 15 元，單位變動(dòng)成本 8 元，固定總成本為 360 萬(wàn)元求2×22 年如嘉的股票市場(chǎng)價(jià)值（）
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同學(xué)你好，先看一下題目，答案稍后上傳
2023 10/05 18:32
張學(xué)娟老師 
2023 10/05 19:21
權(quán)益資本成本（原）=0.8*(1+2%)/12+2%=0.088
權(quán)益資本成本（新）=0.8*(1+2%)/(12-0.6)+2%=0.0915789473684
加權(quán)權(quán)益資本成本=0.088*3000/3570+9.16%*570/3570=0.088574789916=8.86%
2022年凈利潤(rùn)=(150*(15-8)-360-5000*6%)*(1-25%)=292.5
公司價(jià)值=292.5/8.86%=3301.35440181
84784962 
2023 10/06 09:28
老師答案是這樣的但我看不懂為什么要這樣算息稅前利潤(rùn)＝（15－8）×150－360＝690（萬(wàn)元）；
股票市場(chǎng)價(jià)值＝（690－5000×6％）×（1－25％）/9.16％＝3193.23（萬(wàn)元）。
張學(xué)娟老師
2023 10/06 09:49
這個(gè)用的是固定增長(zhǎng)股票價(jià)值V0=D1/（Rs-g)，凈利潤(rùn)假設(shè)全部分配，增長(zhǎng)率g為0，企業(yè)價(jià)值就可以等于凈利潤(rùn)/股權(quán)資本成本。我原來(lái)的答案也是這么給的，只不過這個(gè)答案用的是新發(fā)行股票的資本成本
84784962
2023 10/06 09:54
這個(gè)計(jì)算有關(guān)股票價(jià)值的所有公式在那章節(jié)學(xué)的嗎？我就是對(duì)這塊不懂有關(guān)計(jì)算股票價(jià)值問題
張學(xué)娟老師
2023 10/06 09:55
你是學(xué)的中級(jí)，還是注冊(cè)會(huì)計(jì)師呢
84784962
2023 10/06 09:56
中級(jí)中級(jí)
張學(xué)娟老師
2023 10/06 09:57
注冊(cè)會(huì)計(jì)師在第四章資本成本，還有第七章企業(yè)價(jià)值評(píng)估
張學(xué)娟老師
2023 10/06 09:58
中級(jí)在第六章投資管理
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