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如果借款用于更新改造，相對(duì)于繼續(xù)使用舊設(shè)備，產(chǎn)生的利息同樣屬于兩個(gè)方案之間的現(xiàn)金流差異

東大公司于2005年1月1日購(gòu)入設(shè)備一臺(tái)，設(shè)備價(jià)款1500萬(wàn)元，預(yù)計(jì)期末無(wú)殘值，采用直線法按3年計(jì)提折舊（均符合稅法規(guī)定）。該設(shè)備于購(gòu)入當(dāng)日投入使用。預(yù)計(jì)能使公司未來(lái)三年的銷售收入分別增長(zhǎng)1200萬(wàn)元、2000萬(wàn)元和1500萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本分別增加400萬(wàn)元、1000萬(wàn)元和600萬(wàn)元。購(gòu)置設(shè)備所需資金通過(guò)發(fā)行債券方式予以籌措，債券面值總額為1400萬(wàn)元，期限3年，票面年利率為8%，每年年末付息，債券發(fā)行價(jià)格為1500萬(wàn)元。該公司適用的所得稅稅率為33%，要求的投資收益率為10%（1）預(yù)測(cè)公司未來(lái)三年增加的凈利潤(rùn)；（4）預(yù)測(cè)該公司項(xiàng)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量

(1)老師計(jì)算增加的凈利潤(rùn)要減去債券利息，為什么利息不按面值而按發(fā)行價(jià)格計(jì)算呢？(4)計(jì)算經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量除了加上折舊為什么還要加上借款利息呢？

債券溢價(jià)或折價(jià)發(fā)行，按照實(shí)際發(fā)行價(jià)計(jì)算利息。會(huì)計(jì)上，債權(quán)也是按攤余成本計(jì)量而非面值。

項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流從凈利潤(rùn)回歸的角度計(jì)量，任何非付現(xiàn)，以及無(wú)關(guān)支出要予以調(diào)回。 本題中，發(fā)行債權(quán)屬于籌資活動(dòng)，而非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，故債權(quán)利息予以調(diào)整 如果有特別強(qiáng)調(diào)?？顚Ｓ?，例如實(shí)務(wù)中的募投項(xiàng)目，這種情況下就不需要加回來(lái)

補(bǔ)充一點(diǎn)，債權(quán)利息以實(shí)際利率計(jì)量，題目中沒(méi)有給予實(shí)際利率只給了票面利率，這種情況下默認(rèn)實(shí)際利率等于票面利率，如果單獨(dú)給了實(shí)際利率，那就要用發(fā)行價(jià)*實(shí)際利率計(jì)算

某企業(yè)以“2/10，n/40”的信用條件購(gòu)進(jìn)一批原材料，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本。老師這道題怎么理解呀

如果某投資項(xiàng)目建設(shè)期為0，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期為8年，基準(zhǔn)投資利潤(rùn)率為5%，已知其凈現(xiàn)值為80萬(wàn)元，靜態(tài)投資回收期為5年，投資利潤(rùn)率為3%，則可以判斷該項(xiàng)目（???）。A.完全具備財(cái)務(wù)可行性B.完全不具備財(cái)務(wù)可行性C.基本具有財(cái)務(wù)可行性D.基本不具備財(cái)務(wù)可行性 還有這道題

比如10天是2%折扣，40天正常付款，超過(guò)10天付款就沒(méi)折扣，如果提早付款，相當(dāng)于放棄了40-10=30天時(shí)間，享受了現(xiàn)金折扣，那折扣成本就是這30天的代價(jià)，如不享受折扣，那么也只能用30天 就是算這個(gè)30的時(shí)間成本這么理解

凈現(xiàn)值大于0，投資利潤(rùn)率小與基準(zhǔn)，翻譯成白話文，就是能賺到錢，但沒(méi)有達(dá)到預(yù)期賺錢的量，所以選C

再一個(gè)就是投資回收期要大于經(jīng)營(yíng)期的一半 這個(gè)要靠記憶