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2017年年初，甲投資基金對乙上市公司普通股股票進行估值。 乙公司2016年營業(yè)收人為6000萬元，銷售成本(含銷貨成本、銷售費用、管理費用等)占營業(yè)收人的60%，凈經(jīng)營資產(chǎn)為4000萬元。該公司自2017年開始進人穩(wěn)定增長期，可持續(xù)增長率為5%。目標資本結(jié)構(gòu)(凈負債:股東權(quán)益)為1:1,2017年年初流通在外普通股為1 000萬股，每股市價為22元。 該公司債務(wù)稅前利率8%，股權(quán)相對債權(quán)風險溢價為5%，企業(yè)所得稅稅率為25%。 為簡化計算，假設(shè)現(xiàn)金流量均在年末發(fā)生，利息費用按凈負債期初余額計算。 要求: (1)預(yù)計2017年乙公司稅后經(jīng)營凈利潤、實體現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量。 (2)計算乙公司股權(quán)資本成本，使用股權(quán)現(xiàn)金流量法估計乙公司2017年年初每股價值，并判斷每股市價是否高估。