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這兩個(gè)區(qū)分的條件判斷比較復(fù)雜 1. 是否能夠無(wú)條件地避免交付現(xiàn)金。 對(duì)于不含轉(zhuǎn)股特征的永續(xù)債或優(yōu)先股的常見(jiàn)條款簡(jiǎn)要分析如下： a.是否無(wú)條件避免贖回或可續(xù)期； 企業(yè)所發(fā)行的永續(xù)債或優(yōu)先股沒(méi)有到期日且合同對(duì)手沒(méi)有回售權(quán)，或雖然有固定期限但發(fā)行方有權(quán)無(wú)限遞延（即無(wú)支付本金的義務(wù)），則此類(lèi)交付現(xiàn)金的結(jié)算條款不構(gòu)成負(fù)債。 b.強(qiáng)制付息，即發(fā)行方按合同約定必須按時(shí)支付利息（無(wú)自主遞延利息支付權(quán)）； 例：企業(yè)發(fā)行一項(xiàng)可續(xù)期永續(xù)債，每年按8%的利率強(qiáng)制付息。盡管該項(xiàng)工具的期限永續(xù)，但由于企業(yè)承擔(dān)了以利息形式永續(xù)支付現(xiàn)金的合同義務(wù)，因此應(yīng)分類(lèi)為負(fù)債。 c.發(fā)行人有自主遞延利息支付權(quán)，同時(shí)含有“股利制動(dòng)機(jī)制”或“股利推動(dòng)機(jī)制”條款； “股利制動(dòng)機(jī)制”通常規(guī)定企業(yè)如果在每年約定日期不宣派或支付永續(xù)債或優(yōu)先股等金融工具的利息或股利，則其也不能宣派或支付普通股股利。 “股利推動(dòng)機(jī)制”通常規(guī)定企業(yè)在發(fā)行日后每年約定日期之前12個(gè)月內(nèi)如果宣派或支付普通股股利，則其也須宣派或支付永續(xù)債或優(yōu)先股等金融工具的利息或股利。 如果永續(xù)債或優(yōu)先股等金融工具所連結(jié)的是諸如普通股的股利，且發(fā)行方根據(jù)相應(yīng)的議事機(jī)制能夠自主決定普通股股利的支付，則“股利制動(dòng)機(jī)制”及“股利推動(dòng)機(jī)制”本身并不會(huì)導(dǎo)致該永續(xù)債或優(yōu)先股被分類(lèi)為負(fù)債。 d.“利率跳升”或“票息遞增”（新規(guī)詳細(xì)規(guī)定） 永續(xù)債合同規(guī)定了初始期限、發(fā)行方有權(quán)自主決定初始期限屆滿(mǎn)后是否續(xù)期，如果發(fā)行方?jīng)Q定續(xù)期則永續(xù)債票息率上?。础袄侍被颉捌毕⑦f增”）的，發(fā)行方應(yīng)當(dāng)結(jié)合所處實(shí)際環(huán)境考慮該利率跳升條款是否間接構(gòu)成交付現(xiàn)金的合同義務(wù)（“間接義務(wù)”）。 如果跳升次數(shù)有限、有最高票息限制（即“封頂”）且封頂利率未超過(guò)同期同行業(yè)同類(lèi)型工具平均的利率水平，或者跳升總幅度較小且封頂利率未超過(guò)同期同行業(yè)同類(lèi)型工具平均的利率水平，可能不構(gòu)成間接義務(wù)； 如果永續(xù)債合同條款雖然規(guī)定了票息封頂，但該封頂票息水平超過(guò)同期同行業(yè)同類(lèi)型工具平均的利率水平，通常構(gòu)成間接義務(wù)。 e.清償順序考慮（新規(guī)詳細(xì)規(guī)定） 當(dāng)永續(xù)債合同其他條款未導(dǎo)致發(fā)行方承擔(dān)交付現(xiàn)金時(shí)，發(fā)行方應(yīng)當(dāng)區(qū)分下列情況處理： 發(fā)行方清算時(shí)永續(xù)債劣后于發(fā)行方發(fā)行的普通債券和其他債務(wù)的，通常表明發(fā)行方?jīng)]有交付現(xiàn)金的合同義務(wù)。 發(fā)行方清算時(shí)永續(xù)債與發(fā)行方發(fā)行的普通債券和其他債務(wù)處于相同清償順序的，應(yīng)當(dāng)審慎考慮此清償順序是否會(huì)導(dǎo)致持有方對(duì)發(fā)行方承擔(dān)交付現(xiàn)金合同義務(wù)的預(yù)期，并據(jù)此確定其會(huì)計(jì)分類(lèi)。 f.對(duì)其他投資者保護(hù)條款的考慮； 例如，若發(fā)生以下任一事項(xiàng)，則投資人可表決向發(fā)行人回售。 破產(chǎn)或視同清算； 發(fā)生超過(guò)凈資產(chǎn)10%以上重大損失； 財(cái)務(wù)指標(biāo)承諾未達(dá)標(biāo)； 財(cái)務(wù)狀況發(fā)生重大變化； 控制權(quán)變更或信用評(píng)級(jí)被降級(jí)； 發(fā)生其他被投資者認(rèn)定為足以影響債權(quán)實(shí)現(xiàn)的事項(xiàng)； 由于發(fā)行人不能控制上述事項(xiàng)的發(fā)生，進(jìn)而無(wú)法無(wú)條件地避免以交付現(xiàn)金來(lái)履行一項(xiàng)合同義務(wù)。因此，包含此類(lèi)條款的永續(xù)債或優(yōu)先股也應(yīng)當(dāng)被分類(lèi)為負(fù)債。 2. 是否通過(guò)交付固定數(shù)量的自身權(quán)益工具結(jié)算 對(duì)于將來(lái)須用或可用交付企業(yè)自身權(quán)益工具（如普通股）結(jié)算的永續(xù)債或優(yōu)先股（可轉(zhuǎn)換永續(xù)債或優(yōu)先股），如果在不考慮轉(zhuǎn)股特征的情況下該優(yōu)先股或永續(xù)債滿(mǎn)足權(quán)益定義；對(duì)于該可轉(zhuǎn)換永續(xù)債或優(yōu)先股，若未來(lái)結(jié)算時(shí)交付的普通股數(shù)量是固定的，則該可轉(zhuǎn)換永續(xù)債或優(yōu)先股應(yīng)分類(lèi)為權(quán)益；否則分類(lèi)為負(fù)債。

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