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2， 根據(jù)所給信息，可以采用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法來對D公司的股權(quán)進行估值。具體計算步驟如下：1. 計算預(yù)測期內(nèi)每年的自由現(xiàn)金流量（FCF）：首先計算出2020年每股的營運資本（20%*12=2.4元），凈固定資產(chǎn)（1元+0.5元=1.5元），以及每股凈利潤（3元）。然后根據(jù)預(yù)期增長率和留存收益比率，計算出2021-2025年每股營業(yè)收入、營運資本、凈固定資產(chǎn)、凈利潤、FCF的值，具體計算結(jié)果如下：2021年：營業(yè)收入=12*(1+30%)=15.6元/股，營運資本=15.6*20%=3.12元/股，凈固定資產(chǎn)=1.5*(1+30%)=1.95元/股，凈利潤=3*(1+30%)=3.9元/股，F(xiàn)CF=3.9-3.12-1.95=0.83元/股；2022年：營業(yè)收入=15.6*(1+30%)=20.28元/股，營運資本=20.28*20%=4.06元/股，凈固定資產(chǎn)=1.95*(1+30%)=2.54元/股，凈利潤=3.9*(1+30%)=5.07元/股，F(xiàn)CF=5.07-4.06-2.54=0.47元/股；

老師，還有第一題，麻煩也看一下

同學(xué)，非常抱歉！平臺規(guī)定我們一題一問原則，請諒解！謝謝您的配合！ 祝您考試順利通過！生活愉快！好運常伴左右！