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不好意思老師，剛剛圖片沒上傳上去

您好，問的是2017年年初也就是2016年年末的價(jià)值，您在第一問算出來的價(jià)值就是16年年末的價(jià)值，所以不用*（1+g)

老師，第一問算出來的是2017年還是2016年的價(jià)值？

第一問算出來的是2016年年末價(jià)值

老師，你看看這個(gè)公式，用的是下期現(xiàn)金流量作為分子。如果我第一問計(jì)算的流量是2016年的，那我計(jì)算2017年不應(yīng)該×（1+5%)嗎？不是太理解，麻煩給我簡(jiǎn)單舉個(gè)例子說清楚一點(diǎn)這里。

您好， 2016年股權(quán)價(jià)值=2017年股權(quán)現(xiàn)金流量/（股權(quán)資本成本-增長(zhǎng)率）股利增長(zhǎng)模型 您在第一問算出來的是17年股權(quán)現(xiàn)金流量（上次回答我理解有誤，我看成股權(quán)價(jià)值了，抱歉），您看題目中第二問問的是“2017年年初”的每股價(jià)值，因?yàn)?7年年初就是16年年末，也就等同于第二問問的是------16年年末每股價(jià)值?? 這次不知道我有沒有解釋明白，如果沒有，可以電話聯(lián)系（18731197626），希望可以幫到您

現(xiàn)在明白了，就你之前說計(jì)算出來的是16年的股權(quán)現(xiàn)金流量，我就不明白為什么用16年末的股權(quán)現(xiàn)金流量計(jì)算16年末的股權(quán)價(jià)值。股權(quán)現(xiàn)金流量不分年末年初是吧，就是計(jì)算出來的哪年就是哪年的？如果我計(jì)算18年初的股權(quán)價(jià)值，就用18年的股權(quán)現(xiàn)金流量做分子就行？如果計(jì)算出來的是17年的股權(quán)現(xiàn)金流量，就要在分子里??（1+g）

是的，其實(shí)就是根據(jù)公式算價(jià)值，前提是搞清楚0時(shí)點(diǎn)和1時(shí)點(diǎn)就可以了。