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老師，這個題目什么意思？
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是有個計算公式
實體現(xiàn)金流量：
=債務(wù)現(xiàn)金流量+股權(quán)現(xiàn)金流量
=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出
=稅后經(jīng)營凈利潤-經(jīng)營性營運資本的增加-凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)的增加
=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資
2023 04/12 14:22
一休哥哥老師 
2023 04/12 14:22
所以本題用的計算
實體現(xiàn)金流量的公式
=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資
一休哥哥老師
2023 04/12 14:23
本題中第一年 凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=100
一休哥哥老師
2023 04/12 14:24
每年的稅后經(jīng)營凈利潤
=800×（1－25%）＝600（萬元）
第1年實體現(xiàn)金流量＝600－100＝500
第2年及以后的實體現(xiàn)金流量＝600－0＝600
一休哥哥老師
2023 04/12 14:25
然后您就把每年的實體現(xiàn)金流量折現(xiàn)算出來就是本題的標答
一休哥哥老師
2023 04/12 14:28
企業(yè)實體價值=500/（1+8%）+600/8%/（1+8%）
=7407
是 實體現(xiàn)金流量模型
一休哥哥老師
2023 04/12 14:31
最后的折現(xiàn)還是分為兩階段的：
第一階段：把500折現(xiàn)到期初=500/（1+8%）=463
第二階段：
是永續(xù)年金先折現(xiàn)到底一年=600/8%/=7500
然后在折現(xiàn)到期初7500/（1+8%）=6944
一休哥哥老師
2023 04/12 14:35
我把折現(xiàn)給您畫了一個圖。您看看下面。
一休哥哥老師
2023 04/13 10:03
希望您給出五星好評，謝謝。
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