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你好！ 一、國內(nèi)外財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的典型案例及其分析 進(jìn)入20世紀(jì)90年代以來,財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊事件頻發(fā),這種不法經(jīng)濟(jì)行為掩蓋了企業(yè)財(cái)務(wù)的真相,導(dǎo)致投資者決策錯(cuò)誤并使資本市場陷入困境。為更好地理解財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的相關(guān)理論,本文擬對(duì)國內(nèi)外財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的典型案例進(jìn)行實(shí)證分析。 1.美國安然財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊案及其分析 (1)安然財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊案概述 美國典型的財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊案,當(dāng)首推美國能源巨頭安然公司在20世紀(jì)初的轟然隕落。安然公司營運(yùn)的天然氣與石油曾占全美市場的20%,經(jīng)營業(yè)務(wù)覆蓋全球40多個(gè)國家和地區(qū),營業(yè)收入突破1000億美元,并因此成為全世界最大的能源交易商,位居《財(cái)富》雜志“美國500強(qiáng)”第七位,成為華爾街財(cái)務(wù)分析師力薦的藍(lán)籌股。 然而,隨著安然公司在2001年10月16日第三季度虧損6.18億美元及其在1997年到2000年間由關(guān)聯(lián)交易共虛報(bào)了5.52億的盈利這一系列內(nèi)幕消息的公布,安然股東財(cái)富瞬間蒸發(fā),流通市值由顛峰的680億美元跌至不足2億美元,下跌了99.92%。安然大廈的崩塌給全球證券市場、注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的震撼,不亞于“9·11”事件對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響。 (2)安然財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊案的綜合分析 ①安然財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊手法主要是以虛假手段高估資產(chǎn)、高估利潤、隱瞞負(fù)債。首先,安然公司設(shè)立了大約3000家關(guān)聯(lián)企業(yè)來進(jìn)行“對(duì)倒”交易,這樣做的目的既可以使公司進(jìn)行大量的表外融資,以提高信用等級(jí);又可以虛構(gòu)交易規(guī)模,編造會(huì)計(jì)利潤。其次,安然策劃不具經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的對(duì)沖交易以掩蓋投資損失;空掛應(yīng)收票據(jù)以虛增資產(chǎn)和股東權(quán)益。2001年11月,安然公司在向美國證券交易管理委員會(huì)提交的重新編制的1997年至2001年第二季度的財(cái)務(wù)報(bào)告中,就公開承認(rèn)該期間曾高估利潤5.9億美元,隱瞞負(fù)債6.28億美元。 ②按照財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊動(dòng)因的理論分析,安然舞弊案的發(fā)生囊括了四因素理論中的所有因素。 首先,安然的管理層具備貪婪和需求的兩大要素。安然的管理層想把安然構(gòu)建成為美國、乃至世界的第一大公司,為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),安然實(shí)施了“從美國到印度、從能源管道到寬帶網(wǎng)絡(luò)”的瘋狂擴(kuò)張政策。但這種盲目擴(kuò)張并未成功,當(dāng)關(guān)管理層無法實(shí)現(xiàn)許諾的發(fā)展速度時(shí),就開始尋求“第二條道路”——人工增長法,即通過秘密交易和“創(chuàng)造性”的會(huì)計(jì)方法來粉飾業(yè)績,以便繼續(xù)博取投資者的青睞。而另一方面,為了保住自己的分紅,安然管理層毫無羞恥感地“盜取”公司員工和廣大投資者的財(cái)富。這樣,虧空黑洞越來越大,在承認(rèn)了12億美元的虛假利潤后,安然又掙扎了大約六個(gè)星期,終于宣告破產(chǎn)。 其次,安然的保密措施在為其財(cái)務(wù)報(bào)告的舞弊行為提供契機(jī)的同時(shí),也能有效地防止外人揭穿和披露舞弊行為的可能。就連為安然歡呼的人也承認(rèn):沒有人能搞得清安然的錢到底是怎么掙的!其原因在于安然一方面以“防范競爭對(duì)手”為由,以商業(yè)秘密名義把收入或利潤的細(xì)節(jié)保護(hù)起來;而另一方面他們提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)又通常過于繁瑣和混亂不清,連為標(biāo)準(zhǔn)普爾公司這樣的債務(wù)評(píng)級(jí)公司負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)分析的專業(yè)人員,都無法弄清這些數(shù)據(jù)的來由。不管是極力推薦安然的賣方分析師,還是想證明安然不值得投資的買方分析師,都無法打開安然這只黑盒。” 僅供參考