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甲公司2021年年末長期資本為5000萬元,其中長期銀行借款1000萬元,年利率為6%,所有者權(quán)益(包括普通股股本和留存收益)為4000萬元,公司計(jì)劃在2022年追加籌集資金5000萬元,其中按面值發(fā)行債券2000萬元,票面年利率為6.86%,期限5年,每年付息一次,到期一次還本,籌資費(fèi)率為2%,發(fā)行優(yōu)先股籌資3000萬元,固定股息率為7.76%,籌資費(fèi)用率為3%,公司普通股β系數(shù)為2,一年期國債利率為4%,市場(chǎng)平均報(bào)酬率為9%,公司適用的所得稅稅率為25%,假設(shè)不考慮籌資費(fèi)用對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響,發(fā)行債券和

84784958| 提問時(shí)間:2023 02/02 15:44
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齊惠老師
金牌答疑老師
職稱:會(huì)計(jì)師
甲公司2021年末長期資本包括長期借款1000萬元和所有者權(quán)益(包括普通股股本和留存收益)4000萬元,其中長期借款年利率為6%,2022年追加籌集資金5000萬元,其中按面值發(fā)行債券2000萬元,票面年利率為6.86%,期限5年,每年付息一次,到期一次還本,籌資費(fèi)率為2%,發(fā)行優(yōu)先股籌資3000萬元,固定股息率為7.76%,籌資費(fèi)用率為3%。 根據(jù)以上情況,計(jì)算該公司未來長期資本結(jié)構(gòu)的權(quán)重和總成本,即可得出未來資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣。首先,可以計(jì)算出長期資本的權(quán)重,其中長期借款權(quán)重為1000/5000=0.2,所有者權(quán)益權(quán)重為4000/5000=0.8;另外,還需要計(jì)算長期資本的總成本。計(jì)算方法為:當(dāng)期資金成本=各權(quán)重×各利率,其中長期借款成本為:0.2×6%=1.2%,所有者權(quán)益成本為:0.8×9%=7.2%。 綜上所述,發(fā)行債券和優(yōu)先股籌資5000萬元,未來長期資本結(jié)構(gòu)的總成本為1.2%+7.2%=8.4%。 拓展知識(shí):資本結(jié)構(gòu)無論是企業(yè)自身的運(yùn)營、決策,還是投資者的投資選擇,都是至關(guān)重要的。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)將直接關(guān)系到企業(yè)的成本支出及利潤,此外,對(duì)于投資者而言,資本結(jié)構(gòu)也是一個(gè)重要因素,可以幫助他們更準(zhǔn)確地評(píng)估企業(yè)的價(jià)值,從而作出更好的投資決策。
2023 02/02 15:55
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