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優(yōu)序融資理論是一種衡量企業(yè)和個人債務水平的方法，是1970年由美國經(jīng)濟學家布萊恩·莫蘭開發(fā)的，也稱為莫蘭-湯普森模型。優(yōu)序融資理論假定借款人會優(yōu)先分配所有可用資金，先滿足優(yōu)先負債，然后滿足次級負債，并將其余部分分配給普通股東。根據(jù)莫蘭-湯普森模型，在沒有債務重組的前提下，企業(yè)的債務水平是一個穩(wěn)定的值，債務的增加只會在一定的閾值之上。這一模型可以有效地評估債務水平和財務結(jié)構，并有助于決策者把握企業(yè)財務風險，確保企業(yè)在滿足股東需求的同時保持健康的財務狀況。 優(yōu)序融資理論有助于決策者更好地識別和預測企業(yè)和個人債務水平，并在債務超過債務水平閾值時采取行動，以確保企業(yè)健康。此外，優(yōu)序融資理論也可以用來識別和預測企業(yè)的融資條件，從而指導投資者和企業(yè)的籌資活動。 拓展知識：優(yōu)序融資理論與其他財務理論有所不同，如“金字塔原理”和“杠桿效應”等。與傳統(tǒng)的融資理論相比，優(yōu)序融資理論的最大優(yōu)點是它能夠更準確地反映企業(yè)和個人債務水平，從而更加有效地應對風險，確保企業(yè)健康和穩(wěn)定發(fā)展。