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現(xiàn)代投資組合理論（Modern Portfolio Theory,簡稱MPT）是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈耶克（Harry Markowitz）于50年代初提出的一個金融學(xué)理論，它的基本思想是，通過合理的資產(chǎn)分配，使投資者個人投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬獲得最佳平衡，從而獲得最高報(bào)酬。即在一定的風(fēng)險(xiǎn)水平下，盡可能多地獲得投資回報(bào)，或者在保證一定回報(bào)的情況下，盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)。它是當(dāng)今建立投資組合的基本理論和方法，對做股票、債券、期貨、商品和外匯等投資有著重要的意義。 MPT假設(shè)投資者都關(guān)心的是自己的期望收益及承受的風(fēng)險(xiǎn)，忽視他們的其他投資偏好，把投資行為看作一種形式的博弈，即投資者想要盡可能多地獲得投資回報(bào)，但也要盡可能少地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，整體投資風(fēng)險(xiǎn)水平由每種資產(chǎn)單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)之間的可能相關(guān)性組成。因此，MPT的最佳策略是選擇合理的資產(chǎn)組合，使整體投資風(fēng)險(xiǎn)降低到最小，同時在相同的風(fēng)險(xiǎn)水平下，期望投資收益最大化，從而使投資者更容易把控投資風(fēng)險(xiǎn)，而且更容易獲得高收益。 拓展知識：現(xiàn)代投資組合理論借鑒了游戲理論在投資活動中的應(yīng)用，該理論提出了雙方可以在一定約束條件下達(dá)成雙贏局面的觀點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)投資者追求極小風(fēng)險(xiǎn)與較大投資收益的必要性。在實(shí)踐中，許多風(fēng)險(xiǎn)降低的投資組合設(shè)計(jì)方案與現(xiàn)代投資組合理論有關(guān)，如配置投資組合，均攤投資組合，夏普比率，絕對收益投資組合等；另外，量化投資模型的構(gòu)建也與現(xiàn)代投資組合理論有關(guān)。