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實(shí)務(wù)
問題已解決
某公司在2016年1月1日發(fā)行5年期債券,面值100元，票面年利率8%，于每年12月31日付息，到期時(shí)一次還本。要求：該債券發(fā)行4年后該公司因財(cái)務(wù)狀況不佳導(dǎo)致該債券價(jià)格在2020年1月1日跌至68元。跌價(jià)后該債券的到期收益率為(___)%(假設(shè)能夠全部按時(shí)收回本息)所有計(jì)算結(jié)果均保留兩位小數(shù)。
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跌價(jià)后該債券的到期收益率=（本金×貼現(xiàn)率+票面利息×貼現(xiàn)率）/本金=（100×0.68+80×(1–0.68^5)/5×0.68^4）/100=9.24%
該債券發(fā)行4年后，市場價(jià)格跌至68元，這代表發(fā)行時(shí)的票面年利率（8%）高于債券的實(shí)際收益（9.24%）。由于財(cái)務(wù)狀況不佳，市場對(duì)該公司未來的財(cái)務(wù)狀況有所質(zhì)疑，會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格下跌，從而使債券獲得的實(shí)際收益比票面年利率低。
拓展知識(shí)：
貼現(xiàn)率：貼現(xiàn)率是衡量一定期限的資產(chǎn)現(xiàn)值的重要指標(biāo)，它是投資者根據(jù)債務(wù)人的信用和財(cái)務(wù)狀況將本金和利息價(jià)值縮短到當(dāng)前的一種估算方法。
2023 01/28 13:39
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