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某債券面值為100元,年息票率為5%,從第六年末開始發(fā)行人每年末償還205元,第10年末還清,假設(shè)債券到期收益率為6%求該債券價格
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速問速答該債券的價格可以用現(xiàn)值公式來求解。即第10年末債券價值=面值+第1年到第9年的每年末支付的利息的現(xiàn)值之和。
首先要求出每一年末付息的現(xiàn)值,公式如下:Vn=Pv*(1+i)^-n,其中Vn為第n年末付息的現(xiàn)值,Pv為年息票率,i為債券到期收益率,n為第n年。
由于上述條件,i=6%,Pv=5%,n=1,2,...,9,所以Vn=205*(1+0.06)^-n
利用上述公式可計算出第n年末付息的現(xiàn)值,將每年末付息的現(xiàn)值累加即可得出債券的價格,即該債券價格為100+V1+V2+...+V9,其中V1,V2,...,V9分別為第1年,第2年...第9年的現(xiàn)值。
拓展知識:現(xiàn)值公式有多個版本,其中最常用的是按期收益率R算法:V=C/(1+R)^n,其中C為期望的現(xiàn)金流,R為折現(xiàn)率,n為流入或流出的時間。
2023 01/27 14:59
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