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(1) 年份 現(xiàn)金凈流量 貼現(xiàn)率=18?貼現(xiàn)率: =16? 折現(xiàn)系數(shù) 現(xiàn)值 折現(xiàn)系數(shù) 現(xiàn)值 1 -900 0.9296 1,110.4 0.7513 878.3 2 6000 0.7737 4622.2 0.6298 3767.9 3 6000 0.6358 3805.8 0.5139 3090.9 (2)內(nèi)部收益率 (IRR) 是一個量化投資回報率的工具，它可以幫助我們識別從投資中獲得額外收益的項目，并確定它們的價值。IRR 將價值置換現(xiàn)金凈流量，結果表明，如果折現(xiàn)率大于 IRR，則表明投資是成功的，而如果折現(xiàn)率小于 IRR，則表明投資是不成功的。 要計算 IRR，首先需要確定投資的現(xiàn)金流量。在這種情況下，我們可以得出結論，今年 -９000，次年 6000，再次年 6000。現(xiàn)在，我們需要使用一個舍入小數(shù)點后五位的開發(fā)定義變量，該變量將確定 IRR 的值，例如：X = 0.00000. 接下來，我們需要建立一個解決方案有效的方程，這個方程應該是一個混合形式的最小值求解型的線性程序，其設計目的是找出合適的貼現(xiàn)率，使現(xiàn)值等于零。 最后，我們可以使用 Excel 來調(diào)整未知變量 X，以使方程成立，并獲得最終的 IRR 值。 從上面的討論中，我們可以得出結論，當折現(xiàn)率為 18% 時，該方案的 IRR 為 16.50%，而當折現(xiàn)率為 16% 時，該方案的 IRR 為 17.00%。 從 IRR 的角度來看，我們可以認為如果投資者能夠把折現(xiàn)率調(diào)高到 16%，那么投資就可以獲得更好的報酬，其 IRR 就會達到 17.00%。 IRR 并不是衡量一項投資的唯一指標，有時還需要考慮投資的風險，以確定是否應該進行投資。因此，投資者也需要運用其他工具，如風險收益比（RAR）、可操作性收益率（ORR）等，來確定投資的價值和風險。