免費(fèi)問答

1、單利計(jì)息，到期一次還本付息：此時(shí)公司債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)當(dāng)是債券票面金額1200元，首先應(yīng)該固定債券發(fā)行利率與當(dāng)前市場(chǎng)利率的差額，根據(jù)時(shí)間價(jià)值原理，把未來收益轉(zhuǎn)化成當(dāng)前價(jià)值，以保證交易雙方利益，可以以下公式表示：價(jià)格=1200×(1+10%)8=1696元。 2、每年付息一次，到期一次還本：此時(shí)的發(fā)行價(jià)格應(yīng)當(dāng)是市場(chǎng)當(dāng)前的利率下可獲得的固定收益等于票面利率10%，且按照時(shí)間價(jià)值原理，可把未來收益轉(zhuǎn)化成當(dāng)前價(jià)值，也就是債券發(fā)行價(jià)格，可以以下公式表示：價(jià)格=1200×[ 1+8%(1/8) ]8=1325.15元。 拓展知識(shí)：當(dāng)前市場(chǎng)利率與債券票面利率的差距越大，債券折價(jià)越大，因此債券發(fā)行價(jià)格也就越低；而利率差距越小，債券折價(jià)越小，因此債券發(fā)行價(jià)格也就越高。因此，債券的發(fā)行價(jià)格是要根據(jù)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率與債券票面利率來考慮，而不能只從一個(gè)角度考慮。