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這兩句話并不矛盾，都是指債券價值對市場利率的反應(yīng)程度。第一句指，隨著到期日臨近，債券價值對折現(xiàn)率的敏感程度降低，折現(xiàn)率是市場利率的一種衡量，折現(xiàn)率越高，債券價值越低，債券價值對其敏感程度也越高。而第二句指，長期債券的價值對市場利率的敏感性小于短期債券，這是因?yàn)槭袌隼实淖儎訉﹂L期債券的價值的影響相對短期債券來說，反應(yīng)的遲緩，對市場利率的敏感性要比短期債券小。 拓展知識：一般來說，投資者在買入債券的時候，會選擇收益率高的債券，收益率高的債券風(fēng)險也要稍高，但長期債券的收益率相對短期債券來說也要低。因此，購買長期債券即使在市場利率波動波動時，也可以帶來比較穩(wěn)定的收益。