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這兩句話并不矛盾，都是指?jìng)瘍r(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的反應(yīng)程度。第一句指，隨著到期日臨近，債券價(jià)值對(duì)折現(xiàn)率的敏感程度降低，折現(xiàn)率是市場(chǎng)利率的一種衡量，折現(xiàn)率越高，債券價(jià)值越低，債券價(jià)值對(duì)其敏感程度也越高。而第二句指，長(zhǎng)期債券的價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性小于短期債券，這是因?yàn)槭袌?chǎng)利率的變動(dòng)對(duì)長(zhǎng)期債券的價(jià)值的影響相對(duì)短期債券來(lái)說(shuō)，反應(yīng)的遲緩，對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性要比短期債券小。 拓展知識(shí)：一般來(lái)說(shuō)，投資者在買(mǎi)入債券的時(shí)候，會(huì)選擇收益率高的債券，收益率高的債券風(fēng)險(xiǎn)也要稍高，但長(zhǎng)期債券的收益率相對(duì)短期債券來(lái)說(shuō)也要低。因此，購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期債券即使在市場(chǎng)利率波動(dòng)波動(dòng)時(shí)，也可以帶來(lái)比較穩(wěn)定的收益。