免費問答

無風(fēng)險利率是指一個國家或地區(qū)內(nèi)發(fā)行的政府債券，該債券支付給投資者的利息無法用現(xiàn)金購買，有投資風(fēng)險。無風(fēng)險利率是在金融領(lǐng)域中的一個概念，它代表的是投資者希望獲得的最低利率。定價無風(fēng)險利率是通過分析同期國債收益率來進(jìn)行的。首先獲取和確定同期國債收益率，然后計算投資者預(yù)期會獲得的收益，使所有售出的債券報酬率相等。最后，投資者希望有一定的安全收益，因此，在定價時，會將無風(fēng)險國債的收益率和標(biāo)的資產(chǎn)的收益率進(jìn)行比較， 選擇收益率較低的一方作為無風(fēng)險利率。對于標(biāo)的資產(chǎn)為“面值￥100、期限1年”的（名義）零息國債，期限為2年的國債期貨進(jìn)行定價，可以采用1年面值100市場價952和2年面值100市場價883兩種無風(fēng)險國債收益率進(jìn)行比較，定價時選擇價格較低的收益率，即2年期面值100市場價883，作為未來2年的無風(fēng)險利率。 拓展知識：定價無風(fēng)險利率的另外一種方式是采用不同期限的債券的收益率的曲線估算法，即稱為收益率曲線，它通過收益率曲線，能夠更準(zhǔn)確地確定投資者希望獲得的最低利率，從而更精確地定價無風(fēng)險利率。