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答：100×（P/A，1.5%，4）×（P/F，1.5%，3）是一個復合利率表達式，其本質(zhì)是半年度利率。半年度利率表達式的計算，是將前一半年利率現(xiàn)值乘以后一半年利率現(xiàn)值，結(jié)果再收斂到合并利率中。 100×（P/A，1.5%，4）×（P/F，1.5%，3）的意思是，先將在A點的1.5%利率，延遲到F點，得到在F點的利率，這就是（P/F，1.5%，3）的含義。接下來，再把上面兩個利率進行乘積，得到新的合并利率，也就是100×（P/A，1.5%，4）×（1+1.5%）×（P/F，1.5%，4）。 也就是說，先取A點的1.5%利率，延期到F點，得到1.5%的利率，結(jié)合起來，則為1+1.5%的合并利率，再在F點上延期4個半年，得到最終的合并利率。 拓展：利率形式有很多種，月息、季息、半年度息、一年息、延期息等。它們之間可以相互轉(zhuǎn)換，也可以直接計算融資成本。如果要計算復合利率，可以用現(xiàn)金流法或貼現(xiàn)法來計算，而折算利率法可以用單利、復利、半年度息、年度息等形式相互轉(zhuǎn)換和折算利率。