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(1)當(dāng)市場(chǎng)利率為5%時(shí)，債券的發(fā)行價(jià)格=面額x（1+利息率）/（1+市場(chǎng)利息率）＝1000×（1+0.05）÷（1+0.05）＝1000元 當(dāng)市場(chǎng)利率為6%時(shí)，債券的發(fā)行價(jià)格=面額x（1+利息率）/（1+市場(chǎng)利息率）＝1000×（1+0.05）÷（1+0.06）＝951.78元 （2）由于單利計(jì)息情況下，利息不隨時(shí)間變化，債券發(fā)行價(jià)格=面值/（1+市場(chǎng)利息率）＝1000÷（1+0.05）＝952.38元，是按面值發(fā)行的。 拓展知識(shí)：債券發(fā)行價(jià)格是指?jìng)l(fā)行時(shí)，由發(fā)行人根據(jù)發(fā)行市場(chǎng)中的利率水平計(jì)算出來(lái)的價(jià)格，發(fā)行價(jià)格是基于投資者參與發(fā)行時(shí)預(yù)期收益的基礎(chǔ)上計(jì)算出來(lái)的，它是發(fā)行人與投資者之間的利益折衷考慮。因此，債券發(fā)行價(jià)格一般都是低于面值的。發(fā)行人可以將債券發(fā)行價(jià)格設(shè)置得越低，它吸引投資者申購(gòu)越多，發(fā)行量也就越大，發(fā)行人所融資的成本也越低。