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5.甲公司2021年年末公司資本為10000萬元,其中長期銀行借款為1000萬元,年利率為6%:公司債券2000萬元,票面年利率為6%,期限5年,每年付息一次,到期一次還本,籌資費用率為2%:發(fā)行優(yōu)先股籌資3000萬元,固定股息率為8%,籌集費用率為3%:發(fā)行普通股股4000萬股,籌集費用率為4%,上年支付固定股利1元,股利增長率為5%,年末股價為10元。公司適用的所得稅稅率為25%。假設不考慮其他因素。求:(1)計算甲公司長期銀行借款的資本成本。(1分)(2)假設不考慮貨幣時間價值,計算甲公司發(fā)行債券的資本成本。(1分)(3)計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本。(2分)(4)計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本。(2分)(5)計算甲公司2021年平均資本成本。(2分)
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(1)甲公司長期銀行借款的資本成本=1000萬元*6%=60萬元。
(2)甲公司發(fā)行債券的資本成本=2000萬元*(6%+2%)=44萬元。
(3)甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本=3000萬元*(8%+3%)=240萬元。
(4)甲公司發(fā)行普通股的資本成本=4000萬元*(1元+4%)=216萬元。
(5)甲公司2021年平均資本成本=(60+44+240+216)/10000=30.76萬元。
拓展知識：資本成本是指企業(yè)投資增加一單位資本所支付的成本，也就是投資者以資金形式投資企業(yè)所需支付的價格，它是企業(yè)投資決策中考慮的重要指標之一。計算資本成本時，要考慮到貨幣貶值、通貨膨脹等因素，以時間價值的角度來計算。
2023 01/16 11:10
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